A B3, bolsa brasileira, anunciou o lançamento de dois novos tipos de operações estruturadas (Exchange Defined Strategies ou EDS). O projeto contempla o lançamento de produtos voltados para negociação de estratégias de FRA (Forward Rate Agreement) e de Inclinação para os contratos de Futuro de DI (DI1), Futuro de Cupom de IPCA (DAP) e FRA de Cupom Cambial (FRC).

Atualmente, existem dois tipos de estratégias de curvas de Juros negociadas. A primeira é a negociação da taxa a termo (FRA), ou PU (Preço Unitário) Neutro, que consiste na negociação de dois vencimentos do produto, com quantidades calibradas de modo a igualar o PU de cada um deles. O principal objetivo é gerar uma exposição que inicia em uma data futura.

A segunda estratégia é a Inclinação, ou DV01 Neutro, que também consiste na negociação de dois vencimentos, porém as quantidades são calibradas de modo a neutralizar o DV01 de cada um deles. O objetivo é gerar uma exposição no diferencial de taxas entre os dois vencimentos.

Na estrutura atual, os participantes que optam por negociar esses tipos de estratégias, calculam as proporções (ratio) de quantidades e atuam nos books dos vencimentos de forma segregada, gerando algumas ineficiências, como risco de execução, falta de transparência para o mercado e custo mais alto de tarifas.

“A principal demanda do mercado, atendida com os novos produtos, era a negociação direta das estratégias de curva de juros em books específicos. Com o lançamento das operações estruturadas, tesourarias, gestores de fundos, investidores não residentes e corretoras ganharão mais eficiência nesse tipo de operação”, explica Felipe Gonçalves, superintendente de produtos de juros da B3.

Os novos produtos terão como principais benefícios a eliminação de risco de execução, pois dispensam a necessidade de se negociar os vencimentos da estratégia em livros de ofertas segregados e maior eficiência tarifária, pois os custos de negociação estarão alinhados à exposição gerada na operação. Além disso, os investidores poderão observar exatamente o que está sendo negociado em cada tipo de estratégia via market data, o que significa mais transparência para o mercado.

As estratégias para Contrato Futuro de DI estarão disponíveis a partir de 30 de maio, enquanto o lançamento dos produtos para estratégias de Futuro de Cupom de IPCA (DAP) e FRA de Cupom Cambial (FRC) será divulgado em data oportuna. Os novos produtos estarão disponíveis para negociação por meio da plataforma da B3 PUMA Trading System.

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B3 lança novos produtos para negociação de estratégias de juros

Investidores contarão com operações estruturadas para negociação de contratos futuros de DI, DAP e FRC