Nesta segunda-feira (27), a XP publicou um relatório em que analisa as ações de Tim (TIMS3), sob o olhar da distribuição de dividendos e relação entre risco e retorno dado o cenário atual.
Em análise assinada por Bernardo Guttmann e Marco Nardini, a corretora destaca que, recentemente, a companhia divulgou guidance referente a distribuição de R$ 2 bilhões em proventos em 2022, comparado a R$ 1,1 bilhão no ano anterior.
O novo patamar a ser distribuído, implica em um dividend yield de aproximadamente 6%, e fecha aos poucos a lacuna histórica com Vivo (VIVT3), ressaltam Guttmann e Nardini.
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Foi reiterada a recomendação de compra para TIMS3, com preço alvo de R$ 22,00 por ação para o final deste ano – o que implica em um potencial de valorização de 75,16% sobre os valores atuais.
“A sólida execução nos últimos anos transformou a empresa em termos de eficiência e lucratividade e, ao contrário de seus pares (ex. Claro e Vivo), a Tim não possui serviços legados, o que leva a melhor margem EBITDA entre as grandes empresas de telecomunicações do Brasil”, pontuaram.
“A evolução de sua infraestrutura também foi uma importante alavanca para a transformação de sua base de clientes, com mais receitas recorrentes trazendo mais resiliência ao negócio. Além disso, apesar do gap de frequência em relação aos pares, a Tim foi muito assertiva no refarming de suas frequências de 2G e 3G para 4G, além de um gerenciamento muito eficiente de todos os seus elementos de rede”, concluíram.
Ipê Investimentos
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