A equipe do Bradesco BBI iniciou uma rodada de reuniões com investidores em SP com Marcus Peixoto, ex-CFO da Inspirali e novo IRO da Anima (ANIM3) nesta semana.
No geral, as perspectivas de ganhos repassadas aos analistas são fortes em:
(i) iniciativas de custo;
(ii) amadurecimento dos negócios de medicina e digital;
(iii) crescimento de ingressos no segmento presencial; e
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(iv) redução do custo da dívida.
De acordo com o banco, que conversou ainda com Eduardo Araújo, head do negócio digital de ANIM3, o crescimento da receita deve permanecer muito forte (margens de aumento) na parte de trás da maturação dos hubs (metade foram abertos no LTM) e expansão de novas, alavancadas pela estreia das marcas Anima.
Em razão disso, Bradesco BBI elevou as estimativas de lucro líquido de Ânima em 10% para R$ 101 milhões em 2023 e em 14% para R$ 266 milhões
para 2024, que implica em P/Ls atrativos de 19x e 7x, respectivamente (5,9x e 5,2x EV/EBITDA ex. IFRS16).
Analistas esperam margem EBITDA ex. IFRS 16 para atingir 24,5% em 2024, de 21,3% em 2022, em sinergias da Laureate (guidance de R$ 350 milhões vs. R$ 177 milhões apreendidos nos últimos 12 meses até o 2T22).
Em razão disso, analistas reiteraram rating outperform em Ânima (top pick do setor), com um preço-alvo YE23 de R$ 9,50.
Ipê Investimentos
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