Na quarta-feira (31), o Bradesco BBI comunicou ter retomado a cobertura das ações de Minerva (BEEF3), com recomendação neutra e preço-alvo cauteloso de R$ 16,00 para dezembro do ano que vem – as ações eram negociadas a R$ 15,56, às 14:16, do dia 31 de agosto de 2022.
Analistas se dizem mais cautelosos do que o mercado sobre a demanda chinesa por carne bovina, fator que beneficia a Minerva nos últimos anos.
A morte de porcos pela peste suína africana em 2019 foi fundamental para um aumento significativo na demanda de carne bovina da China, mas
a sua população suína recuperou e, agora, o Bradesco BBI diz apelar a uma inversão desta tendência.
A mudança de carne suína para carne bovina ainda não aconteceu porque os produtores constroem grandes estoques de suínos, a serem abatidos a partir do quarto trimestre, e o governo vai vender carne suína armazenada a partir de setembro.
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Com essa oferta adicional de carne suína, a China provavelmente vai ter excesso de carne no ano que vem, de déficits desde 2017, o que poderia impactar os exportadores globais de carne bovina, dada a relevância da China para o comércio.
De acordo com o Bradesco BBI, o EBITDA de Minerva está, em média. 10% abaixo do consenso para 2023-24.
Analistas veem BEEF3 negociado a 5,5x EV/EBITDA 2023, ligeiramente acima do histórico de 5,4x.
Ipê Investimentos
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