A aquisição da parcela remanescente no Shopping JK Iguatemi pela Iguatemi (IGTI11) foi positiva para o perfil de negócios da companhia, que manteve Rating Nacional de Longo Prazo 'AAA(bra)', com perspectiva estável, de acordo com a Fitch Ratings.
A aquisição se allinha a estratégia da empresa de aumentar sua participação em shopping centers dominantes, ao mesmo tempo que fortalece sua base de ativos.
A aquisição não implica pressões financeiras sobre a Iguatemi, que anunciou também uma oferta pública restrita de ações.
A operação inicial, de 24,7 milhões de units, pode ser acrescida em até 65% durante o processo de bookbuilding. Isso resultaria na entrada de recursos entre R$ 500 milhões e R$ 820 milhões, considerado o preço atual da ação.
Com base nos eventos, a alavancagem líquida pro forma da Iguatemi, com base nos números de junho de 2022, se posicionaria em um patamar adequado para a classificação, entre 2,7 vezes e 3,2 vezes, a depender do volume final do follow-on, diz a Fitch.
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Estes cálculos consideram o desembolso com a aquisição de participação no Shopping JK Iguatemi, e estimativas da Fitch quanto à geração de caixa incremental do ativo.
No período de 12 meses encerrado em junho de 2022, o índice de dívida líquida/EBITDA da Iguatemi era de 3,2x, segundo cálculos da Fitch.
A liquidez e a flexibilidade financeira da Iguatemi são fortes e não deverão ser impactadas pela transação, afirma a Fitch.
A companhia possui R$ 1,5 bilhão em caixa e aplicações financeiras e dívida de curto prazo de R$ 905 milhões. Além disso, a Iguatemi tem forte e comprovado acesso ao mercado de capital para endereçar suas obrigações financeiras.
