Positivo (POSI3): XP reitera indicação de compra e estipula novo preço-alvo

Na semana passada, a Positivo (POSI3) realizou seu Investor Day anual, com a presença de todos os seus vice-presidentes e CEO. Na ocasião, os executivos discutiram a estratégia da empresa e as avenidas de crescimento para os segmento consumer, commercial e projetos especiais.

Dias após a apresentação da administração, a XP Investimentos atualizou suas estimativas para a companhia, com a incorporação dos resultados do segundo trimestre, do novo guidance de receita bruta, do custo de capital atualizado e das projeções macroeconômicas mais recentes, além de introduzir nosso preço-alvo para 2023.

Analistas se dizem otimistas com a companhia devido:

(i) à capacidade da empresa de expandir o mix de portfólio de receita;

(ii) expansão de margem devido ao fortalecimento de vendas de serviços e opcionalidade de M&A; e

(iii) embora ainda com visibilidade limitada, a empresa forneceu guidance de longo prazo acima de estimativas anteriores – de R$ 5,5-6,5 bilhões em receita bruta (vs. as projeções feitas pela XP, de R$ 6,0 bilhões).

No futuro, para a XP, os principais gatilhos de expansão da margem EBITDA são:

(i) alavancagem operacional;