Em seu relatório sobre a 3R Petroleum (RRRP3), a Genial Investimentos reiterou a recomendação de compra para as ações da companhia, com o preço-alvo de R$ 119,00 – o que implica em um potencial de valorização de 207,89% sobre a cotação atual (R$ 38,65, no fechamento de mercado do dia 17.11).
O material sucede a divulgação da produção da petroleira no mês de outubro. A companhia produziu 14.262 barris de óleo equivalente por dia (BOED) no período, queda de 13,0% em relação ao informado em setembro.
O analista Vitor Sousa diz que, essencialmente, o recuo observado foi equivalentemente frustrante, à medida que, na média, o bom fluxo de notícias referente ao resultado do redesenvolvimento dos campos deve se interromper – pelo menos até os três primeiros meses do ano que vem.
Sousa pontua que a queda na produção foi derivada principalmente do Polo Macau, que, devido a questões antigas, relacionadas à medição na produção, e outras questões pontuais fizeram com que a produção ficasse ainda abaixo do nível pós-pico de produção do mês anterior.
Apesar da leitura negativa, a nota trata-se de uma análise mensal e tem claramente um viés curto-prazista, afirma o analista.
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Ele menciona que, do ponto de vista estrutural, o case permanece o mesmo e eventuais quedas na produção ou paradas técnicas não são necessariamente surpreendentes.
Do ponto de vista positivo, cita a clareza da empresa no que diz respeito ao estabelecimento de um cronograma mais claro em relação ao retorno da produção do Polo Macau.
A Genial Investimentos permanece com a indicação, com base no fato da empresa ainda negociar em níveis extramente descontados em relação à outros cases já plenamente operacionais (RRRP3 negocia US$5 EV/P2 vs. US$7-8 EV/P2 em outros cases operacionais na América Latina) em meio à um momento de consolidação de ativos e expansão da produção e preços estruturalmente mais altos do barril de petróleo.
Veja o relatório completo aqui.
Ipê Investimentos
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