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Eletrobras (ELET3) ainda pode disparar mais de 40%, crê Genial; veja o porquê

A receita operacional líquida expandiu-se em 4%, de R$ 8,856 bilhões a R$ 9,246 bilhões na base de comparação anual

Fachada Eletrobras - Eletrobras
Fachada Eletrobras - Eletrobras

A Eletrobras (ELET3)(ELET6) registrou um lucro líquido de R$ 1,6 bilhão no segundo trimestre deste ano, um crescimento de 16% sobre os ganhos líquidos apurados em igual período de 2022 (R$ 1,4 bilhão).

O EBITDA (sigla em inglês para lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) somou R$ 6,595 bilhões. Já a margem EBITDA avançou a 71,0%, de 47,0% conferidos entre abril e junho do ano anterior.

A receita operacional líquida expandiu-se em 4%, de R$ 8,856 bilhões a R$ 9,246 bilhões na base de comparação anual.

A dívida líquida ajustada saltou de R$ 15,142 bilhões a R$ 38,085 bilhões, forte alta de 152%.

A geração líquida de energia caiu 22% em doze meses, “em razão dos efeitos da privatização com desconsolidação da Eletronuclear e venda de Itaipu, manutenções não programadas para melhorias de desempenho nas UTEs Aparecida e Mauá 3, e aumento na frequência de revisões anuais programadas ao longo do ano na UTE Santa Cruz”.

Recomendações

A Genial Investimentos reiterou sua recomendação de compra, com preço-alvo de R$ 52,00 – o que implica em um potencial de valorização de 43,4% sobre a cotação atual.

“Achamos esse resultado positivo, com números acima das nossas estimativas e do consenso de mercado tanto nos números recorrentes quanto nos números não-recorrentes. Uma vez mais, esse trimestre trouxe notícias positivas para a empresa no que diz respeito ao seu processo de turnaround e melhora de eficiência”, avaliaram os analistas Israel Rodrigues e Vitor Sousa.

Aos atuais níveis de preço, veem a empresa negociar a uma Taxa Interna Implícita de Retorno de 13,00% em termos reais (vs. 5,470% em termos reais nas NTN-Bs) e a apenas 0,6x Preço/Valor Patrimonial – valor que analistas acham por demais depreciado se pensarmos em uma empresa privada de Geração e Transmissão de Energia Elétrica.

O lucro líquido foi de R$1,6 bilhões devido a um expressivo aumento na despesa financeira (- R$ 3,2 bilhões vs. R$ 1,4 bilhão positivo no segundo trimestre), devido à consolidação da dívida de Santo Antônio e o alto custo da dívida atual, a atualização do custo financeiro do saldo de pagamentos da CDE.

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