O Itaú BBA reiterou sua recomendação outperform para as ações de Gerdau (GGBR4), com preço-alvo de R$ 30,00 por ação, contra estimativas de R$ 31,00 por papel anteriormente.
Analistas liderados por Daniel Sasson veem uma geração de fluxo de caixa livre (FCF, na sigla em inglês) mais limitada nos próximos anos.
Em relatório, o banco reduziu suas projeções para o EBITDA (sigla em inglês para lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) em 6% para este ano, a R$ 13,9 bilhões, principalmente devido aos resultados abaixo do esperado no Brasil e na divisão de Aços Especiais.
Para 2024, as expectativas permanecem praticamente inalteradas, com dados mais fracos do que o esperado para os resultados no Brasil, que, por sua vez, serão compensados por uma normalização mais suave dos resultados na América do Norte.
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Por outro lado, Sasson e equipe reconhecem que a combinação de um declínio no EBITDA em direção a margens mais normalizadas nos EUA e o robusto pipeline de investimentos da empresa provavelmente se traduzirão em FCF mais limitado entre os anos de 2024 e 2026.
O Itaú BBA projeta um rendimento médio de FCF de 8% para o período.
Ipê Investimentos
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