A XP Investimentos divulgou, na última terça-feira (1), um relatório sobre o desempenho da Cosan (CSAN3) no terceiro trimestre de 2023, destacando uma sólida melhora nos resultados de toda a empresa, abrangendo seus quatro principais ativos: Rumo, Raízen, Compass e Moove.
Segundo o documento da XP, o EBITDA Ajustado da Cosan apresentou um crescimento significativo, estimando um EBITDA Ajustado proforma consolidado de R$ 4,9 bilhões, o que representa um aumento de 13% trimestre a trimestre e 22% ano a ano.
A equipe de Transportes analisou o desempenho da Rumo, que já reportou volumes positivos (+4% ano a ano) e yields em constante melhora (+5% ano a ano) no terceiro trimestre de 2023. Eles estimam um EBITDA de R$ 1,7 bilhão, o que representa um crescimento de 21% ano a ano. A XP acredita que os resultados do terceiro trimestre fortalecerão o guidance da Rumo para o ano fiscal de 2023, que está na faixa de R$ 5,4-5,7 bilhões de Ebitda.
Quanto à Raízen, a equipe de Agro espera uma sólida recuperação de lucros no terceiro trimestre, após trimestres de resultados decepcionantes. Isso se deve, em grande parte, a uma forte recuperação nos resultados de Mobilidade, bem como ao desempenho positivo do Açúcar. O Etanol, no entanto, é visto como um desafio para a empresa. A XP Investimentos aguarda com expectativa a divulgação dos resultados da Raízen.
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Para a Compass, a XP prevê um crescimento do EBITDA Ajustado de 12% trimestre a trimestre e 13% ano a ano. No caso da Comgás, a XP espera uma contração nos volumes em comparação ao ano anterior devido a um inverno mais quente no estado de São Paulo e à redução da demanda industrial. No entanto, essa queda será parcialmente compensada por mais conexões residenciais e um melhor mix de vendas, com aumento da participação residencial, resultando em um aumento de 4% trimestre a trimestre no EBITDA.
A XP Investimentos também projeta resultados majoritariamente semelhantes aos do segundo trimestre para outras distribuidoras da Cosan. Além disso, este trimestre marca a primeira contribuição da unidade de negócios de Marketing e Serviços para os resultados da empresa.
Finalmente, a Moove é destacada no relatório da XP com um EBITDA de R$ 339 milhões, representando um aumento de 12% trimestre a trimestre e 38% ano a ano. Esse desempenho é atribuído a um aumento suave na receita líquida, principalmente devido a melhores volumes e ao aumento de market share, juntamente com uma margem que atingiu um patamar recorde de 13%.
Ipê Investimentos
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