Em relatório divulgado nesta segunda-feira (02), o banco BTG Pactual diminuiu o preço-alvo para as ações da produtora de bebidas Ambev, de R$19 para R$16. A recomendação de compra permanece neutra.
Segundo o banco, a decisão reflete o preço de entrada mais baixo da cerveja, além de expectativas menores para o primeiro trimestre, com a alta do câmbio. O relatório também destaca a piora da receita da Ambev, combinada com a dinâmica de mercado mais acirrada, com a mudança de hábitos em relação à cerveja.
A empresa de bebidas divulgou seus resultados para o 4º trimestre de 2019 na semana passada. O EBITDA ajustado atingiu R$ 6,925 milhões, enquanto o lucro líquido ajustado foi de R$ 4,5 bilhões. “Após o quarto trimestre, o entendimento é que o desafio [para a companhia] está se intensificando”, afirma o BTG.
Apesar dos resultados decepcionantes, a análise diz que a administração da Ambev “continua muito confiante” sobre o crescimento em 2020, com foco na inovação digital e em iniciativas centradas no consumidor. No entanto, o BTG alerta que a qualidade dos ganhos vem piorando, com 39% dos lucros correspondendo a incentivos fiscais.