Após atingir um lucro líquido ajustado de R$ 182,0 milhões no quarto trimestre de 2024, a PetroReconcavo (RECV3) precisa escolher entre uma história de valor ou de crescimento, de acordo com o BTG Pactual.
Durante o último trimestre de 2024, a RECV3 manteve sua produção estável, com 26,3 mil barris de óleo equivalente por dia (boe/d), apresentando um aumento de 1,4% em relação trimestre ao ano anterior.
No entanto, a empresa não conseguiu atingir as expectativas de crescimento. Assim, registrou uma queda de 6% no preço do Brent, principal referência do mercado de petróleo.
Nesta quinta-feira (20), as ações da PetroReconcavo (RECV3) recuavam. Por volta das 12:18 (horário de Brasília), os papéis da companhia caíam 2,92% a R$ 15,96.
Desempenho no 4º trimestre
O quarto trimestre de 2024 da PetroReconcavo (RECV3) lucro líquido ajustado de R$ 681,0 milhões ao longo de 2024. Com R$ 182,0 milhões apenas no quarto trimestre de 2024.
O EBITDA ajustado ficou em R$ 408 milhões, 7% abaixo da estimativa do BTG, principalmente devido a preços realizados mais baixos, custos marginalmente mais elevados e maiores despesas gerais.
No entanto, a PetroReconcavo (RECV3) conseguiu registrar lucro líquido de R$ 33 milhões, superando as expectativas, devido à menor despesa com depreciação e amortização (D&A) e impostos diferidos.
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Atualização das reservas e impactos
Além disso, a PetroReconcavo (RECV3) também atualizou seu relatório de reservas. Com reposição orgânica de 143% das suas reservas de 1P (provadas), com volumes de 146 milhões de boe (aumento de 3%).
O aumento no capex, de 5% para reservas 1P e 6% para reservas 2P, ficou dentro das expectativas do banco.
A estabilidade do valor presente das reservas (PV10) de US$ 2,2 bilhões reforçou a comunicação mais assertiva da empresa, eliminando os traumas das atualizações de reservas de 2023.
O que diz o BTG Pactual sobre o balanço da PetroReconcavo (RECV3)?
Dessa forma, o BTG Pactual acredita que a PetroReconcavo (RECV3) se encontra em um momento importante para definir sua estratégia futura: crescimento ou valor.
Se optar pelo crescimento, “a gestão precisará adotar uma estratégia de M&A mais agressiva ou melhorar a eficiência da perfuração”. Porém, caso escolha o caminho do valor, o banco vê potencial para pagamentos de dividendos ainda mais altos.
Em ambos os cenários, o BTG espera que a empresa forneça uma comunicação mais clara sobre suas intenções durante o Investor Day, programado para sexta-feira (21)
Por fim, diante dos resultados da PetroReconcavo (RECV3), o BTG Pactual mantém sua recomendação de COMPRA para as ações da empresa.
Ipê Investimentos
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