A agência de classificação de risco de crédito Fitch atribuiu o rating nacional de longo prazo ‘AAA(bra)’ à proposta de 13ª emissão, em série única, de debêntures quirografárias da Natura Cosméticos, subsidiária de Natura (NTCO3), que vai totalizar até R$ 1,326 bilhão.
Títulos terão vencimento em maio de 2029.
Os recursos da emissão serão destinados ao pré-pagamento da 11ª emissão de debêntures e das notas comerciais da Natura Cosméticos.
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A Fitch classifica controladora e controlada com IDRs (Issuer Default Ratings – Ratings de Inadimplência do Emissor) de longo prazo em moedas estrangeira e local ‘BB+’ e rating nacional de longo prazo ‘AAA(bra)’, todos com perspectiva estável.
A Fitch também avalia a subsidiária Avon Products, Inc. com IDR ‘BB’, e perspectiva estável.
De acordo com a agência, “os ratings da Natura refletem seu forte posicionamento no segmento de CF&T (cosméticos, fragrâncias e toalete) mundial, beneficiado por suas reconhecidas marcas Natura e Avon e sua relevante escala de negócios”.
Na opinião dos analistas, “o grupo fortaleceu significativamente seu perfil financeiro após a entrada de US$ 2,6 bilhões em desinvestimentos em 2023, que a colocou em melhor posição para continuar o turnaround das operações da Avon fora da América Latina e melhorar sua rentabilidade geral”.
A Fitch avalia o perfil de crédito isolado da Natura Cosméticos como mais forte do que o da Natura, mas limita suas classificações às da holding por entender que esta possui amplo acesso e controle sobre a subsidiária, que, por sua vez, não conta com proteções legais que inibam o acesso a seu caixa.
