Por Leandro Manzoni, da Investing.com – As ações da CSN (SA:CSNA3) operam com leve alta nas primeiras horas de negociação nesta terça-feira na B3. A siderúrgica informou na véspera, em fato relevante, que pediu o registro para a oferta inicial de ações (IPO, na sigla em inglês) de seu braço de mineração, a CSN Mineração.
Por volta das 11h00, os papéis da CSN operavam com alta de 0,36% a R$ 19,73.
A abertura de capital da unidade de minério de ferro da CSN promete ser uma das maiores feitas por empresas brasileiras em 2020. O porte da transação pode ser medido pela quantidade instituições financeiras que vão coordenar a oferta, 11 ao todo, incluindo Morgan Stanley (NYSE:MS), XP, Bank of America, Bradesco BBI, BTG Pactual (SA:BPAC11), UBS-BB, Caixa, Citi, Banco Fibra, Safra e Santander (SA:SANB11).
A CSN também informou que ainda avalia se participará da operação como vendedora. No prospecto preliminar, a CSN Mineração se apresenta como segunda maior exportadora de minério de ferro no Brasil e detentora de uma das maiores reservas de minério de ferro no mundo, certificada em mais de 3 bilhões de toneladas.
A companhia diz que pretende usar os recursos da oferta primária, cujos recursos vão para seu caixa, para os projetos Itabirito, o de recuperação de rejeitos de barragem Pires e para a mina Casa de Pedra. A CSN Mineração afirma no prospecto que teve receita líquida de R$ 8,94 bilhões nos primeiros nove meses de 2020, alta de 8% ante mesmo período do ano passado. O lucro líquido caiu de R$ 2,95 bilhões para R$ 2,69 bilhões, enquanto a margem líquida encolheu de 35,7% para 30,1%.
O anúncio ocorreu poucos dias após a CSN anunciar uma meta de alavancagem menor ao final de 2021, de 2,5 vezes, do que a informada em julho, sem citar detalhes sobre como pretenderá acelerar a redução no endividamento. No terceiro trimestre, a alavancagem da empresa caiu para 3,67 vezes, abaixo do nível de 3,81 vezes um ano antes.
O pedido de IPO envolve listagem da CSN Mineração no nível 2 da B3 (SA:B3SA3).
Balanço
A CSN divulgou balanço referente ao terceiro trimestre na última quinta-feira (15), registrando um lucro líquido de R$ 1,26 bilhão, quase três vezes maior que o lucro obtido pela companhia no segundo trimestre, de R$ 445,9 milhões.
Parte do desempenho da CSN no terceiro trimestre foi apoiado por valorização das ações que tem na rival Usiminas (SA:USIM5). Segundo o balanço da CSN, no período o aumento no valor dos papéis gerou ganho sem efeito caixa de R$ 537 milhões, o que ajudou a compensar parcialmente o custo da dívida.
A CSN vendeu no trimestre 27% mais aço que um ano antes, apesar dos efeitos da epidemia de coronavírus. Um dos setores da economia pouco afetados pela doença foi o de construção civil, um dos principais demandantes de aços longos. Já o segmento de veículos passou a ver uma forte retomada de vendas nos últimos meses, conforme medidas de isolamento social foram relaxadas por governos estaduais e municipais.
A CSN também conseguiu manter as vendas de minério de ferro no mesmo patamar do terceiro trimestre ano passado, na ordem de 9,2 milhões de toneladas. Ante o segundo trimestre deste ano, houve um aumento de 18% nas vendas da commodity.
Com isso, o Ebitda ajustado da CSN disparou 124% na comparação com o terceiro trimestre de 2019, para R$ 3,5 bilhões. A margem passou de 25,1% para robustos 39%.
A companhia terminou setembro com dívida líquida ajustada de R$ 30,6 bilhões, aumento de 11% na comparação anual, mas queda de 8% na trimestral. O caixa da empresa subiu em um ano de R$ 2,98 bilhões, para R$ 6,87 bilhões.
A CSN afirmou que no terceiro trimestre e início do atual manteve processo de alongamento de passivos, obtendo aprovações para extensão de cerca de R$ 600 milhões em dívidas junto a bancos privados.
(Com informações de Reuters)