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Resumo
Com a inflação nos Estados Unidos (EUA) mais forte que o esperado, os mercados globais se concentram em números de atividade econômica que serão divulgados nesta sexta-feira (14).
Entre as principais expectativas estão os números do volume de vendas no varejo no País. Programados para serem divulgados às 10:30, e a produção industrial, cujos resultados serão divulgados às 11:15.
Quais são os caminhos para o Federal Reserve?
Se os dados mostrarem que a economia dos Estados Unidos (EUA) continua resiliente, isso pode reforçar ainda mais as expectativas de um Federal Reserve (FED) mais agressivo. Sendo referenciado como um cenário hawkish.
Em termos práticos, isso significaria que as apostas em uma possível alta nas taxas de juros aumentariam. Um reflexo a tentativa do Banco Central de controlar a inflação.
Tarifas de Trump têm algo a ver com isso?
Embora as tarifas impostas pelo presidente dos Estados Unidos (EUA), Donald Trump, não tenham gerado um pânico imediato, elas continuam monitoradas de perto, uma vez que foram estipulados prazos para negociações.
O impacto dessas tarifas, no entanto, ainda estaria longe de ser claro.
Mesmo a recente menção do etanol brasileiro no memorando da Casa Branca não gerou um grande alarde no mercado financeiro brasileiro. A SpaceMoney aborda o assunto logo mais abaixo.
Economia do Brasil esfriou?
No entanto, o que tem realmente gerado preocupações entre os investidores diz respeito ao esfriamento da economia do Brasil. Isso tem causado uma redução nos juros, que agora estão abaixo de 15% em toda a curva.
Sem a agenda de Donald Trump mais ativa e sem um impacto mais direto, o mercado financeiro local novamente direciona sua atenção para questões fiscais internas. Como as reformas e políticas públicas do governo Luiz Inácio Lula da Silva (PT).
As novas prioridades do governo Luiz Inácio Lula da Silva
Em declarações feitas na noite de quinta-feira, 13, o ministro da Fazenda, Fernando Haddad (PT-SP), atualizou os jornalistas sobre o andamento de algumas das principais iniciativas do governo Luiz Inácio Lula da Silva (PT).
Entre os projetos mais avançados estão a isenção do Imposto de Renda (IR) para quem recebe até R$ 5 mil e a reformulação do crédito consignado privado.
O ministro ainda mencionou que o programa de crédito consignado privado seria um ” programa forte ” . Ele teria um impacto significativo na economia, e potencialmente impulsionaria o crescimento econômico do Brasil ainda em 2024.
Haddad destacou que o modelo de crédito consignado privado pode ter um impacto positivo na economia, semelhante ao efeito gerado pelo consignado para aposentados e servidores públicos nos dois primeiros mandatos de Luiz Inácio Lula da Silva (PT). Para ele, essa medida contribuiria para reduzir o spread bancário e fortalecer a atividade econômica.
No entanto, Haddad foi questionado sobre a possível contradição entre o estímulo ao crédito e a política monetária contracionista do Banco Central. Para ele, não seria possível planejar uma pauta estrutural de redução do spread bancário com uma questão momentânea resolvida.
Para Haddad, a redução dos juros de curto prazo, como visto recentemente, vai ser crucial para evitar uma alta inflação no futuro.
De acordo com o ministro, ambos os projetos estão avançados e têm grandes chances de chegar ao Congresso Nacional ainda antes do feriado de Carnaval.
Auxílio Gás
Outro tema de grande importância foi o novo Auxílio Gás, em processo de reformulação pelo governo federal.
No entanto, o Poder Executivo liberou o pagamento do benefício de fevereiro, no valor de R$ 572 milhões, após ter enfrentado um impasse orçamentário que impediu o pagamento do benefício no início deste ano.
A verba disponível no Orçamento atual seria suficiente apenas para pagar a parcela deste mês, sem garantia de continuidade.
Falta de recursos no Orçamento de 2025 preocupam o Poder Executivo
O governo Luiz Inácio Lula da Silva (PT) se viu em dificuldades devido à falta de recursos previstos no Orçamento de 2025, que ainda precisa ser aprovado pelo Congresso Nacional.
Parte dos recursos necessários para a manutenção do Auxílio Gás depende da aprovação de um projeto de lei (PL) que visa liberar repasses paralelos. Contudo, essa prática tem sido sistematicamente questionada por especialistas, especialmente devido à falta de transparência e fiscalização.
Para que o governo consiga manter o Auxílio Gás durante todo o ano, o total de recursos necessários foi estimado em R$ 3,0 bilhões.
A equipe econômica do governo federal espera contar com as economias geradas por um pacote de corte de gastos, aprovado no fim de 2023, para complementar a verba necessária e evitar a paralisação do benefício.
Ainda em 2024, o governo Luiz Inácio Lula da Silva (PT) prometeu aumentar o número de beneficiários do Auxílio Gás de 5,6 milhões para 20 milhões, mediante a retirada dos custos do programa do Orçamento.
A ideia era que a Caixa Econômica Federal (CEF) assumisse a gestão do benefício, com recursos provenientes do Fundo Social, que recebe contribuições de empresas de petróleo.
Em um discurso recente no Amapá (AP), o presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) prometeu entregar ” gás de graça ” para 22 milhões de famílias, e aproveitou a ocasião para reforçar a aliança política com o presidente do Senado Federal, Davi Alcolumbre (União Brasil – AP), que se comprometeu a apoiar o governo ” em tudo “.
Haddad afirmou que o ” desenho ” do novo Auxílio Gás caminha para a finalização.
Indicadores preocupam
A recente queda de 1,10% nas vendas no varejo de conceito ampliado em dezembro, inesperada pelos analistas, confirmou que a desaceleração da atividade econômica trata-se de um fenômeno em curso.
As vendas no varejo, que são um indicador importante da saúde da economia, registraram um desempenho negativo, com destaque para setores sensíveis ao crédito, como o mercado de veículos, que registrou queda de 0,8%.
O Ministério da Fazenda revisou recentemente para baixo a previsão de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) do Brasil para 2024, e reduziu a estimativa de 2,50% para 2,30%.
O exterior e o aumento da taxa básica de juros Selic foram os principais fatores responsáveis por essa revisão.
Agendas
O presidente do Banco Central (BC), Gabriel Galípolo, mantém uma agenda intensa nesta sexta-feira (14).
O dirigente se reúne com empresários da Federação das Indústrias do Estado de São Paulo (Fiesp) e do Instituto para o Desenvolvimento do Varejo, em São Paulo (SP). Além de ter um encontro agendado com o presidente do Bradesco (BBDC3)(BBDC4), Marcelo Noronha, e o economista-chefe Fernando Honorato.
Os diretores do Banco Central (BC), Diogo Guillen e Renato Gomes, fazem novas reuniões trimestrais com mais dois grupos de economistas, às 9:30 e às 11:00.
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Balanços
Usiminas (USIM5) e Porto (PSSA3) anunciam seus resultados financeiros relativos ao quarto trimestre antes da abertura dos mercados. Números de Raízen (RAIZ4) saem depois do fechamento.
De volta a Trump e aos EUA…
A imposição das novas tarifas de Donald Trump, apesar de ser considerada um risco para a inflação, acabou recebida com menos apreensão do que muitos imaginavam. A proposta de tarifas recíprocas, embora tenha causado certa inquietação, ainda encontra-se em fase de negociação, com implementação prevista apenas para abril.
Os investidores continuam céticos quanto ao real impacto das tarifas de Trump, e muitos acreditam que as ameaças não se concretizarão de forma tão agressiva quanto o esperado.
O mercado reconhece, porém, que, se implementadas, as tarifas podem ter um efeito substancial sobre a inflação nos Estados Unidos (EUA).
Além da alta inesperada nos preços ao produtor (PPI), que subiram 0,40% em janeiro, acima da projeção de 0,30%, o mercado de trabalho dos EUA também mostrou sinais de aquecimento.
O número de pedidos de auxílio-desemprego caiu 7.000, em contrariedade à expectativa de uma queda menor (4.000).
Casa Branca cita o etanol do Brasil
Embora a Casa Branca tenha feito uma menção direta ao etanol brasileiro em seu memorando, com crítica a falta de reciprocidade nas tarifas entre os dois países, a reação imediata foi moderada. O Brasil cobra 18%, enquanto os EUA taxam em 2,50%.
O Brasil pede como contrapartida o aumento do acesso ao açúcar aos EUA.
Atualmente, a taxa de importação imposta pelo governo de Washington ao produto fabricado por aqui chega a 100% em alguns casos e foi limitada a uma cota estipulada anualmente.
O governo dos Estados Unidos (EUA) não impôs tarifas imediatas, mas deixou claro que avalia as opções. Com possibilidade de ajustes nas tarifas de importação de produtos brasileiros, como o etanol e outros como aço e alumínio.
Como reagiu o mercado de câmbio?
Diante da perspectiva de que Trump pode demorar para implementar as tarifas, o mercado financeiro reagiu com alívio, especialmente em relação ao dólar hoje.
O câmbio no Brasil fechou em leve alta, com o dólar cotado a R$ 5,768, em reflexo a uma recuperação após uma correção anterior.
O índice DXY caiu 0,58%, para 107,313 pontos. O euro subiu 0,62%, para US$ 1,0462, e a libra esterlina avançou 0,910%, para US$ 1,256, e o iene ganhou 1%, para 152,818/US$.
DIs
- O DI para janeiro de 2026 caiu a 14,825% (de 14,895%);
- O DI para janeiro de 2027 caiu a 14.930% (de 15.060%);
- O DI para janeiro de 2029 caiu a 14.785% (de 14.915%);
- O DI para janeiro de 2031 caiu a 14.800% (de 14.910%); e
- O DI para janeiro de 2033 caiu a 14.740% (de 14.840%).
Como as ações do Ibovespa (IBOV) reagiram?
O Ibovespa, principal índice da Bolsa de Valores de São Paulo (B3), encerrou o pregão desta quarta-feira com leve avanço de 0,38%, a 124.850,18 pontos.
O desempenho positivo veio após uma aceleração nos mercados de Nova York, que reagiram ao desdobramento do caso das tarifas.
A performance em Nova York foi fundamental para a melhora do sentimento no mercado financeiro.
O índice Nasdaq 100 avançou 1,50%, a 19.945,64 pontos. Impulsionado pelo bom desempenho de grandes empresas de tecnologia, as chamadas big techs: Nvidia (+3,2%), Tesla (+5,90%) e Apple (+2%) se destacaram entre os ganhos.
O índice S&P 500 registrou alta de 1,04%, aos 6.115,07 pontos, enquanto o Dow Jones subiu 0,770%, a 44.711,43 pontos.
No mercado doméstico, as ações da Vale (VALE3) registraram leve alta de 0,130%, em R$ 54,86. Mesmo com a queda de 1,52% do preço do minério de ferro na China.
O setor de mineração e siderurgia trouxe destaques positivos. Em primeiro lugar, a Usiminas (USIM5) avançou 3,35%, cotada a R$ 5,870, enquanto a CSN Mineração (CMIN3) registrou alta de 3,190%, a R$ 5,170.
Mesmo com uma nova baixa do preço do petróleo tipo Brent — que caiu 0,2%, para US$ 75,02 por barril, em meio a negociações de paz — as ações da Petrobras avançaram.
Os papéis ON subiram 0,28%, cotados a R$ 39,42, enquanto os PN tiveram alta de 0,110%, negociados a R$ 36,32.
No setor financeiro, houve desempenhos mistos.
As ações do Bradesco (BBDC3)(BBDC4) se destacaram positivamente: os papéis ON avançaram 1,790% e os PN, 1,370%.
O Itaú (ITUB4) apurou alta mais tímida, de 0,530%. Já Santander Brasil (SANB11) recuou 1,65%, enquanto o Banco do Brasil (BBAS3) caiu 0,54%.
Entre os destaques negativos do dia, ficaram as ações de empresas do setor de consumo e indústria: BRF (BRFS3) desabou 3,76%, Automob, 3,70%, e Marfrig (MRFG3), 3,2%.
PNAD Contínua detalha o mercado de trabalho no Brasil
Indicadores, como o Cadastro Geral de Empregados e Desempregados (CAGED) de dezembro, confirmaram a desaceleração econômica. Com isso, o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) divulga nesta sexta-feira (14) os dados da Pnad Contínua Trimestral.
O desemprego atingiu a menor taxa da série em quatorze estados da federação, informou o instituto.
Commodities
Por fim, às 15:00, a Baker Hughes divulga os poços e plataformas de petróleo em operação nos Estados Unidos (EUA).
Os preços do petróleo estão em alta. Eles estão sendo impulsionados pela crescente demanda e pelo adiamento das tarifas. Por outro lado, enquanto as cotações do minério de ferro na China caíram. Afetadas pelo ciclone tropical Zélia, que impactou o maior polo de minério de ferro da Austrália.
Na sessão anterior, o Brent-abril caiu 0,2%, a US$ 75,02, com as negociações de paz na Ucrânia e entre Israel e Hamas, que prometeu reféns nesta sexta-feira (14).
Europa
Rússia – O Banco Central (BC) da Rússia informa sua decisão em relação à política monetária.
Zona do Euro – Na Zona do Euro, os analistas revisam os números do Produto Interno Bruto (PIB) do quarto trimestre.
Ipê Investimentos
A Ipê Investimentos, fundada em 2008, é uma assessoria que atua com a Necton Investimentos, parte do Grupo BTG Pactual. Com profissionais experientes há mais de 30 anos no mercado, oferece suporte personalizado para organizar investimentos e atingir objetivos financeiros com eficiência e segurança.
