O dólar comercial atingiu seu maior valor nominal da história na última quarta-feira, 27 de novembro, e encerrou o dia com uma alta de 1,80%, cotado a R$ 5,914.
Durante a sessão, a moeda norte-americana chegou a superar a marca de R$ 5,922, em uma subida mais de 1,95%, após a divulgação de informações sobre um pronunciamento aguardado do ministro da Fazenda, Fernando Haddad (PT) — que se confirmaram.
Expectativas pelo anúncio de medidas fiscais
O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, fez um aguardado pronunciamento em rede nacional às 20h30, em meio a expectativas sobre medidas fiscais e de contenção de gastos.
Veículos de imprensa como O Globo e a Folha de S. Paulo noticiaram, pela tarde, que o governo Luiz Inácio Lula da Silva (PT) anunciaria a isenção do Imposto de Renda (IR) para cidadãos que recebem até R$ 5.000,00 por mês.
Esse anúncio gerou preocupações no mercado financeiro, especialmente em relação ao equilíbrio das contas públicas.
Analistas veem o momento como crítico, dado o esforço do governo federal para aumentar a credibilidade fiscal, e a reforma do Imposto de Renda (IR) poderia levantar dúvidas sobre a sustentabilidade fiscal do País.
A repercussão no mercado de câmbio
Com a expectativa crescente sobre o conteúdo do pronunciamento de Haddad, o dólar à vista registrou um aumento de 1,80% e fechou o dia cotado a R$ 5,914.
No acumulado de novembro, a moeda norte-americana já registra uma alta de 2,2%.
Após às 17:00, o contrato futuro de dólar para dezembro também refletia a pressão cambial, e subia 1,75%, negociado a R$ 5,914.
Os dados de fechamento também destacam a cotação do dólar comercial, com valores de compra e venda estáveis em torno de R$ 5,912, enquanto o dólar turismo variava entre R$ 5,859 (compra) e R$ 6,039 (venda).
Isenção de IR foi confirmada antecipadamente pelo ministro do Trabalho
A isenção de Imposto de Renda para quem recebe até R$ 5 mil foi inicialmente divulgada por fontes anônimas, mas posteriormente confirmada pelo Ministro do Trabalho e Emprego, Luiz Marinho.
Em entrevista coletiva, Marinho confirmou que o pacote de medidas fiscais incluiria a isenção do IR e a discussão sobre a taxação de super-ricos e supersalários.
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Até então, a expectativa predominante no mercado financeiro era de que o governo Luiz Inácio Lula da Silva (PT) focaria em medidas de contenção de despesas.
A possibilidade de isenção do IR, que implica uma redução na arrecadação, foi rapidamente interpretada por investidores como uma medida arriscada e difícil de ser absorvida sem causar impacto nas contas públicas.
O que dizem os analistas?
Paula Zogbi, gerente de Research e head de conteúdo da Nomad, comentou que o aumento no valor do dólar foi diretamente influenciado pelos rumores sobre a isenção de IR.
Ela destacou que a medida poderia reduzir a arrecadação federal e que essa diminuição de receitas fiscais poderia comprometer a eficácia dos cortes de gastos que seriam anunciados pelo governo Luiz Inácio Lula da Silva (PT).
Zogbi explicou que o aumento da volatilidade cambial se relaciona à perda de credibilidade nas medidas fiscais, pois a mudança no IR tende a enfraquecer a arrecadação em um momento em que o governo Luiz Inácio Lula da Silva (PT) busca restaurar a confiança no equilíbrio fiscal.
A própria demora no anúncio de medidas de contenção de despesas também gerou pressão no mercado.
Investidores buscavam proteção contra a moeda local, com posições defensivas mais voltadas para o dólar, diante da incerteza sobre o futuro fiscal do país.
As movimentações e a incerteza que ainda ronda o tema “reforçam a importância de manter uma parcela da carteira em dólares ou, ainda melhor, ativos dolarizados, de forma a minimizar impactos de movimentos como esse e proteger o patrimônio no longo prazo”.
A Warren Investimentos afirmou o ajuste anunciado seria insuficiente. “Apesar de bem direcionadas, as medidas não garantem um superávit primário adequado para as metas fiscais”, opinou Felipe Salto, economista-chefe da plataforma.
Para Salto, o momento seria delicado para o governo, que precisa cortar gastos para recuperar a credibilidade fiscal.
A isenção de IR seria, na opinião do economista, “arriscada e não recomendável”, pois poderia anular os efeitos positivos de outros cortes fiscais planejados.
Ipê Investimentos
A Ipê Investimentos, fundada em 2008, é uma assessoria que atua com a Necton Investimentos, parte do Grupo BTG Pactual. Com profissionais experientes há mais de 30 anos no mercado, oferece suporte personalizado para organizar investimentos e atingir objetivos financeiros com eficiência e segurança.
