Os recentes dados divulgados pelo relatório Payroll nos Estados Unidos mostraram a criação de 272 mil novos empregos em maio. No entanto, a taxa de desemprego do país aumentou de 3,9% para 4%, enquanto a taxa de participação na força de trabalho caiu para 62,5%.
O economista sênior do Inter, André Valério, sugere que uma explicação para o aumento na taxa de desemprego, apesar da criação de mais de 270 mil vagas, é que essas novas vagas podem ter sido ocupadas principalmente por trabalhadores que já estavam empregados, o que não seria captado na pesquisa domiciliar.
Além disso, Valério apontou outros fatores que podem influenciar esses números, como os ajustes feitos na pesquisa devido ao nascimento e morte de empresas, que sozinhos foram responsáveis pela adição de 231 mil vagas em maio. "Desde o início da pandemia, esses ajustes têm sido significativos, com uma média quase duas vezes maior do que antes da crise", destaca.
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Outras questões incluem revisões para baixo nas estimativas de março e abril, retirando um total de 15 mil vagas, e a pesquisa domiciliar que sugere uma destruição de 456 mil empregos.
"Apesar da criação de vagas, os setores que mais contrataram foram o setor público, saúde e serviços, juntamente com uma reaceleração nos setores cíclicos, como a construção. Porém, os salários cresceram mais do que o esperado, o que foi uma surpresa negativa", acrescenta o economista.
Valério conclui que os resultados do Payroll são contraditórios, especialmente quando comparados a outros dados de emprego e atividade divulgados na mesma semana, que foram piores do que o esperado.
Ele sugere que o Federal Reserve (Fed, banco central norte-americano) provavelmente baseará suas decisões futuras mais no comportamento da inflação, cujos dados serão divulgados na próxima quarta-feira (13), mesmo dia do anúncio da decisão do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC, na sigla em inglês) para os juros do País.
O Inter mantém a expectativa de início do ciclo de cortes em setembro, condicionado à continuidade da queda do núcleo do PCE (índice de preço de consumo pessoal).
