Payroll: qual a expectativa para o dado de emprego norte-americano amanhã?

Nesta sexta-feira (7) o governo dos Estados Unidos (EUA) divulga um dos indicadores mais importantes para aquela economia. O relatório Payroll é uma lista que detalha a remuneração paga aos trabalhadores de uma instituição, abrangendo o conjunto de procedimentos realizados pela empresa para efetuar esses pagamentos.

O indicador se torna ainda mais importante em um contexto onde o mercado financeiro observa atentamente os movimentos do Federal Reserve (Fed, banco central americano), por conta da expectativa do início do ciclo de corte de juros. O Fedwatch aponta que quase 57% dos analistas consultados confiam que a autoridade monetária irá cortar sua taxa de juro em setembro.

De acordo com André Colares, CEO da Smart House Investments, as expectativas de mercado para o payroll indicam a criação de 175 mil vagas de emprego no quinto mês do ano. “Um enfraquecimento no mercado de trabalho pode ser positivo para a política monetária, sugerindo uma diminuição da pressão inflacionária proveniente dos salários”, diz.

“Neste caso, isso poderia levar o Fed a adotar uma postura mais acomodatícia, potencialmente acelerando cortes de juros. No entanto, há hesitação em realizar cortes mais cedo devido à necessidade de sinais claros e consistentes de desaceleração econômica e controle da inflação”, explica.

Fábio Murad, sócio da Ipê Investimentos, destaca que se o payroll vier acima das expectativas, isso poderia teoricamente aumentar as expectativas de um aumento mais rápido na taxa de juros. “No entanto, como o Fed já indicou sua disposição em permitir que a inflação ultrapasse um pouco a meta para apoiar o mercado de trabalho, um número forte provavelmente não alteraria essas expectativas”, ressalta.

Murad lembra que as mudanças na economia dos EUA podem ter um impacto significativo na economia brasileira e na taxa de juros local. “Se a economia dos EUA desacelerar, isso pode reduzir a demanda por exportações brasileiras, enfraquecendo nossa economia. Além disso, se o Fed aumentar as taxas de juros mais rápido do que o esperado, isso pode fortalecer o dólar, aumentando a pressão sobre o real e potencialmente levando a um aumento nas nossas taxas de juros”, frisa.

Indicadores 

• Patamar atual dos juros nos EUA: 5,25% e 5,5% ao ano.
• O relatório ADP, divulgado dia 5, aponta que a variação de empregos no setor privado nos EUA foi de 152 mil em maio, abaixo da previsão de 173 mil;
• Já o relatório JOLTS, divulgado dia 4, mostra que o número de vagas de emprego diminuiu em 296 mil em relação ao mês anterior, totalizando 8,059 milhões em abril de 2024, o nível mais baixo desde fevereiro de 2022.

Payroll e atividade econômica