Analistas do BB Investimentos elaboraram uma lista com suas próprias recomendações de melhores FIIs para investir em 2024, uma vez que o IFIX (índice de fundos de investimento imobiliário) acumulava uma alta de quase 11,0% ao fim de novembro, graças ao bom desempenho dos fundos de tijolo.
Para o próximo ano, embora persistam incertezas quanto ao ciclo de cortes da Selic, tanto em relação à velocidade dos cortes, quanto ao nível terminal de juros, a perspectiva segue otimista para o mercado de FIIs, declarou o analista Richardi Ferreira.
“Os juros futuros, principal variável que influencia esse mercado, devem seguir atrelados aos desdobramentos fiscais, principalmente, no âmbito doméstico”, comentou Ferreira.
No cenário de curto prazo, ele vê a tendência de que os juros sigam em queda, o que tende a ser favorável para os fundos de investimento imobiliário.
Veja as seleções do BB Investimentos por setor:
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– Agronegócio
Trata-se de um dos segmentos que mais têm contribuído para crescimento do país e que ganha, cada vez mais, espaço no mercado de capitais.
Não obstante alguns fundos imobiliários terem iniciado investimentos no agro, o grande impulso parte de um novo instrumento regulamentado ao final de 2021, os FIAGROS, que têm uma estratégia bastante similar a dos fundos imobiliários.
Em 2022, as captações dos FIAGROS superaram R$ 5,0 bilhões. Já em 2023, até setembro (último dado da ANBIMA), esse número já havia ultrapassado R$ 7,0 bilhões.
Seleção 2024: Riza Terrax (RZTR11)
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– Crédito Privado
O movimento de deflação do IPCA observado no meio deste ano impactou negativamente o resultado dessa classe de fundos, declarou Ferreira.
Outro fator que trouxe volatilidade foi a crise no mercado de crédito privado desencadeada no início do ano, o que fez a cotação de fundos com perfil mais arriscado (high yield) cair.
Esse movimento contaminou também outros fundos com perfil de risco mais moderado.
Diante desse cenário, esse segmento negocia com desconto em relação ao valor patrimonial. Embora haja uma perspectiva de inflação mais comportada, esses fundos devem seguir com o pagamento de yields acima da média.
Seleção 2024: REC Recebíveis Imobiliários (RECR11) e CSHG Recebíveis (HGCR11)
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– Fundos de Fundos (FoFs)
Os fundos de fundos (FoFs) apresentaram uma valorização bastante expressiva ao longo deste ano, em movimento de recuperação dos fundos de tijolo.
O resultado dessa classe de fundos ainda segue bastante concentrado nos rendimentos mensais dos fundos investidos.
A continuidade desse movimento de alta do mercado tende a incrementar o resultado dos FoFs com ganhos de capital provenientes do giro das carteiras o que, na avaliação do BB Investimentos, deve contribuir para elevar os dividendos dessa classe, em especial daqueles fundos com alocação mais relevante em fundos de tijolo.
Seleção 2024: XP Selection (XPSF11)
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– Galpões Logísticos
Desde o começo deste ano, o BB Investimentos observa um forte movimento de devoluções de áreas por parte de grandes varejistas que, somado ao aumento da oferta, tende a frear o ímpeto desse mercado.
Embora outros players, como a indústria e operadores logísticos, tenham voltado a demandar novas áreas, existe a expectativa para o segmento logístico de acomodação.
*Seleção 2024: Sem indicações*
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– Lajes Corporativas
O segmento de escritórios foi, de longe, um dos mais afetados pela pandemia de Covid-19.
A adoção do trabalho remoto levou muitas empresas a rescindirem ou a repactuarem contratos de locação, o que fez com que a taxa de vacância disparasse.
Com a retomada das atividades presenciais, no entanto, o mercado corporativo tem se recuperado, mas de forma lenta e gradual.
Na cidade de São Paulo, maior mercado do país, alguns bairros mais cobiçados, como a região da Faria lima, já estão bem a frente nesse processo de redução de vacância e recuperação dos preços de locação.
Seleção 2024: VBI Prime Properties (PVBI11)
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– Residencial
Após mostrar certa resiliência durante o ciclo de alta de juros, existe a perspectiva de um cenário mais favorável para o segmento residencial ao longo dos próximos meses.
A visão foi amparada, principalmente:
- – pela queda dos custos da construção civil;
- – pela recuperação do mercado de trabalho;
- – pela continuidade do ciclo de cortes da Selic; e também
- – pelos estímulos anunciados recentemente, como o aumento do teto do programa Minha Casa, Minha Vida (MCMV), que beneficiam principalmente o público de baixa renda. Para os segmentos de média e alta renda, há uma preocupação com os níveis elevados de estoques.
*Seleção 2024: Sem Indicações*
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– Shoppings Centers
O segmento de shoppings voltou a ser destaque esse ano dentre os fundos de tijolo. Além da melhoria consistente dos indicadores operacionais, essa classe de fundos liderou as emissões de novas cotas, bem como processos de fusões e aquisições (M&As) ao longo do ano.
Esse avanço operacional acima do previsto, aliado à redução dos juros e do desemprego, deve ser traduzido em um aumento do valor patrimonial desses fundos, após a fase de reavaliação anual desses empreendimentos que, normalmente, ocorre ao final de cada ano.
Com isso, as cotas, que nesta segunda-feira (18) negociam com ágio em relação ao valor patrimonial, devem voltar a ser negociadas com desconto.
Seleção 2024: Hedge Brasil Shopping (HGBS11)
Ipê Investimentos
A Ipê Investimentos, fundada em 2008, é uma assessoria que atua com a Necton Investimentos, parte do Grupo BTG Pactual. Com profissionais experientes há mais de 30 anos no mercado, oferece suporte personalizado para organizar investimentos e atingir objetivos financeiros com eficiência e segurança.
