Nesta sexta-feira (25), as ações da Tecnisa (TCSA3) caíam 7,56%, a R$ 3,30, por volta das 13:52. O movimento negativo sucedia a divulgação do balanço do quarto trimestre da companhia.
Para o Banco Safra, os resultados foram ruins. Analistas dizem que, embora o desempenho da empresa tenha sido marcado por uma atividade de lançamentos acalorada, seus resultados financeiros ainda sofrem uma forte deterioração devido à falta de projetos executados para venda e à existência de cláusulas suspensivas sobre projetos recém-lançados, que impedem temporariamente a empresa de reconhecer receitas de suas vendas.
Resultados mistos na frente operacional
O Safra destaca o lançamento de dois empreendimentos, que totalizaram R$ 391 milhões em volume geral de vendas (VGV) líquido no período entre outubro e dezembro.
As vendas líquidas da empresa, entretanto, caíram 16% a/a, e atingiram R$ 93 milhões.
Números decepcionantes na parte financeira
Analistas avaliam que o acúmulo de receitas não foi suficiente para superar os custos e despesas operacionais da Tecnisa, que a levou a um prejuízo líquido de R$ 59 milhões, de perdas de R$ 31 milhões no quarto trimestre.
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A receita líquida da empresa atingiu R$17 milhões, queda de 53% a/a.
O faturamento mais fraco foi atribuído:
(i) à já mencionada falta de projetos executados para venda e
(ii) à impossibilidade de reconhecimento de receita de venda de empreendimentos recém-lançados, uma vez que as cláusulas suspensivas empregadas impedirão temporariamente o seu reconhecimento de receita.
Com isso, o lucro bruto ajustado da Tecnisa ficou em R$ 1,6 milhão, de R$ 6,8 milhões no 4T20, mas ainda com uma pequena melhora em relação aos R$ 0,3 milhão alcançados no 3T21.
Conclusão
Com isso, o Safra mantém recomendação neutra para Tecnisa (TCSA3), no preço-alvo de R$ 9,50, até que a empresa apresente uma recuperação em seus resultados financeiros, o que depende, de acordo com os analistas, da consistência de sua atividade de lançamento daqui para frente, que só deve começar a se refletir nos números da empresa nos próximos trimestres.
Ipê Investimentos
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