Em relatório publicado pela XP, os analistas Daniella Eiger, Gustavo Senday e Thiago Suedt estipularam uma valorização de 13% para as ações da Arezzo (ARZZ3) até o fim deste ano. O preço-alvo de R$ 105,00 por ação implica nesse percentual de valorização sobre o preço atual (R$ 92,90).
Eles reiteraram recomendação de compra para a companhia após o anúncio das aquisições de HG e Sunset por R$ 43 milhões.
Analistas veem a transação como positiva dado que ela vem em linha com a estratégia da empresa de aumento da sua verticalização, atualmente em 12%, com o objetivo de trazer melhoria em margens e maior controle da cadeia de suprimentos de bolsas, enquanto o conhecimento e experiência em exportação da Sunset deve ajudar a alavancar as operações internacionais.
Existem, ao todo, três principais pontos positivos da transação de acordo com a XP:
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i) aumentar a participação de mercado da ARZZ em bolsas;
ii) melhoria da rentabilidade na venda da categoria, que atualmente apresenta um gap de aproximadamente 3p.p. em relação às margens de calçados; e
iii) impulsionar as exportações. Ao olhar apenas para a 2ª alavanca, a XP estima um potencial de até aproximadamente 0,4p.p. na margem EBITDA consolidada vinda da melhoria de rentabilidade de bolsas para o mesmo nível de calçados.
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