Às 15:35 desta quinta-feira (12), as ações de Hypera (HYPE3) subiam 1,94%, ao preço de R$ 36,76 cada. Nos últimos dias, os papéis acumulam uma valorização de 3,40% e foram impulsionados por uma sucessão de eventos positivos.
Na terça-feira (10), a empresa comprou a sociedade da Boehringer Ingelheim, responsável pela produção da escopolamina, matéria-prima do Buscopan, por R$ 190 milhões
A compra foi feita por meio de uma subsidiária, a Neolatina Comércio e Indústria Farmacêutica.
A conclusão da transação, contudo, fica sujeita ao cumprimento de condições precedentes, como aprovação de autoridades antitrustes.
E após o balanço de seu primeiro trimestre, no dia 29 de abril, a Hypera (HYPE3) recebeu recomendações de compra tanto do BTG Pactual, quanto da XP Investimentos.
Para a XP, a empresa apresentou resultados ligeiramente positivos, com lucro líquido de R$ 350 milhões – 15% acima de suas projeções.
As receitas aumentaram 28% A/A, suportadas por um forte sell-out orgânico e pelo desempenho de marcas adquiridas, pontuam os analistas.
A margem EBITDA (sigla em inglês para lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) cresceu 2,9 p.p. A/A, principalmente devido à diluição das despesas de marketing – e a conversão do EBITDA em caixa aumentou para 62% (+20 p.p. A/A).
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A XP destaca que a partir do segundo trimestre a empresa vai contar com as marcas adquiridas da francesa Sanofi e com os reajustes de preços (a CMED aprovou até 10,9%).
A XP reiterou recomendação de compra para as ações da Hypera, com preço-alvo de R$ 48,00.
Já o BTG destacou a resiliência da empresa, em meio ao ambiente inflacionário no Brasil, com sell-out orgânico em crescimento de 21,5% A/A impulsionado pelo sólido crescimento em medicamentos de prescrição crônica, anti-influenza, skincare e genéricos.
Para os analistas, os resultados foram sólidos mais uma vez, enquanto o guidance da empresa para 2022 (R$ 7,4 bilhões em receita líquida, 25% A/A, EBITDA de R$ 2,65 bilhões, 26% A/A e um lucro líquido de R$ 1,7 bilhão, 5%A/A) implica em uma resiliência em meio a uma perspectiva volátil no Brasil.
Embora o BTG reconheça que a margem bruta de longo prazo deve ser estruturalmente menor do que a média histórica da Hypera, devido a um efeito mix (maior participação de vendas de genéricos e OTC), as aquisições de Buscopan e Buscofem, o portfólio OTC e de prescrição da Takeda, bem como as 12 marcas da Sanofi, continuam sendo a base da postura positiva em relação às ações.
O BTG, inclusive, de olho nos desafios macroeconômicos, revisou o preço-alvo para R$ 43,00, de R$ 45,00 anteriores, com recomendação de compra.
Negociada a 14x P/L 2022E e 12x P/L 2023, a Hypera se posiciona como uma opção para investidores que buscam exposição a mais resiliência no setor de consumo e varejo no curto prazo em meio a uma perspectiva mais volátil para ações em crescimento, afirma o BTG.
Ipê Investimentos
A Ipê Investimentos, fundada em 2008, é uma assessoria que atua com a Necton Investimentos, parte do Grupo BTG Pactual. Com profissionais experientes há mais de 30 anos no mercado, oferece suporte personalizado para organizar investimentos e atingir objetivos financeiros com eficiência e segurança.
