Por Ana Beatriz Bartolo, da Investing.com – As ações da Porto Seguro (SA:PSSA3) disparam 2,77%, a R$ 20,38 às 11h25, após a empresa divulgar um resultado em linha com o consenso do mercado no quarto trimestre de 2021.
Os números mais fracos já eram esperados, mas o crescimento da receita foi algo positivo.
A Porto Seguro apresentou um lucro líquido recorrente de R$ 296 milhões no 4T21, uma queda de 27,2% na comparação anual, mas um crescimento de 43,4% em relação ao 3T21. Mesmo assim, o resultado veio 17,2% acima das expectativas da Guide Investimentos.
O avanço no trimestre se deu principalmente por causa da redução da alíquota efetiva de imposto para 2%.
A corretora explica que o lucro antes do imposto caiu 47% sobre o 4T20 e 12% sobre o 3T21.
Mas a surpresa positiva veio de uma reversão favorável de IR e CS constituídos sobre as receitas de atualizações de depósitos judiciais tributários no valor líquido de R$ 241 milhões, e fez com que o lucro reportado contábil saltasse para R$ 532,8 milhões, gerando um crescimento de 31% no comparativo anual e 787% no trimestral.
O Safra observa que a Porto Seguro apresenta um bom crescimento de receita, enquanto apresenta uma melhora nos índices de sinistralidade nos seguros de Vida, Saúde e P&C.
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No 4T21, as receitas somaram R$ 6 bilhões, um recorde histórico, segundo a companhia.
Porém, o Safra destaca que o balanço final do 4T21 foi fraco, pressionado pelo resultado de subscrição, principalmente em auto, e pelo resultado financeiro líquido, que teve uma base de comparação mais difícil.
O Safra espera que a melhora nas receitas compense as despesas com sinistros de automóveis nos próximos trimestres.
Uma vez que a expectativa do mercado, reportada pela Susep, era de um resultado fraco no 4T21, a Guide acredita que as ações da Porto Seguro já foram descontadas, o que deve trazer uma perspectiva positiva para a performance dos ativos.
Assim, a Guide recomenda compra das ações da Porto Seguro, com preço-alvo em R$ 30.
A Safra também possui uma perspectiva positiva para os papéis, com indicação de compra, com o preço-alvo em R$ 32.
Ipê Investimentos
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