Nesta terça-feira (18), após o fechamento do mercado, a Vale (VALE3) irá divulgar seu relatório de produção e vendas do segundo trimestre de 2023.
Para a Genial Investimentos, o resultados devem ser melhores na passagem de trimestre, principalmente pela normalização da logística portuária nos minérios finos.
Os analistas destacam que o período ainda deve carregar parcialmente os custos altos do primeiro trimestre deste ano, sem conseguir grande diluição de seus custos fixos.
Com um alívio no volume pluviométrico sazonal, e o contínuo ramp-up da produção, a projeção é que a produção de minério de ferro chegue a 76,4Mt, em uma alta de 14,5% no trimestre e 3,2% no ano.
Apesar da produção anual mais concentrada no segundo trimestre de 2023, a Genial estima que o guidance para 2023 de 310-320Mt seja batido pelo avanço já visto no primeiro trimestre.
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A produção de Pelotas de abril a junho pode crescer de maneira mais contida, segundo a Genial. A projeção é que os aglomerados devem apresentar aumentos mais leves no trimestre na base a/a se comparados ao 1T23.
Os analistas destacam também que a disparidade histórica entre a produção de minério de ferro e as vendas de minério fino deve minimizar de maneira apenas suave neste trimestre, com os embarques normalizados no porto de Ponta da Madeira.
Ponto de entrada na ação
A Genial recomenda entrada na ação, afirmando que, além de parecer descontada via múltiplos, os programas de recompra de ações acabam virando geração de valor direta para o acionista, com a Vale recomprando 16% de seu total de ações nos últimos 3 anos, sem contar o dividendo acumulado que bate 52% do seu valor de mercado hoje.
O preço-alvo da Genial é de R$ 83,00, um salto de cerca de 20% do preço atual do ativo.
Ipê Investimentos
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