Nesta terça-feira (24), foi definido o preço da oferta subsequente de ações (follow-on) da Eztec: R$ 36,25 por ação, um total de 978,75 milhões de reais na oferta totalmente primária.
A oferta dos papéis, que foi restrita aos investidores institucionais, teve forte demanda: com a colocação de lote adicional e suplementar de 35 %, o máximo possível. A quantidade de 20 milhões de ações inicialmente ofertadas foi acrescida em 7 milhões de papéis.
Após a oferta, o total de ações ordinárias passou a ser de 227 milhões. Esse valor representa um aumento de 978,75 milhões de reais no patrimônio líquido da empresa.
Esperamos impacto ligeiramente negativo no preço das ações no curto prazo, pois o preço da oferta ficou 3,4% abaixo do último preço de fechamento da ação (R$ 37,53 por ação) e efeito da diluição dos acionistas atuais.
Destacamos a expectativa positiva do mercado desde o anúncio da oferta de ações em 11 de setembro. O preço das ações saiu de R$ 35,59 em 10 de setembro. No dia 19, chegou a atingir um preço de R$ 39,10 por ação, variação de quase 10%.
Esse movimento mais especulativo é esperado no caso de uma oferta de ações subsequente de ações (follow-on) com forte demanda.
Os recursos líquidos da oferta serão utilizados para a expansão de seus negócios, por meio da aquisição de terrenos para novas incorporações e da participação em novos projetos.
A Eztec já possuía uma sólida posição de caixa líquido e foi reforçada ainda mais com a oferta. Em junho, aumentou de 352 milhões de reais (final do segundo trimestre) para 1,3 bilhão de reais após a oferta.
A posição de caixa líquido significa que a empresa tem mais dinheiro em caixa do que dívida. Isso representa uma posição bastante confortável para fazer aquisições de terrenos e acelerar o crescimento, principal catalisador das ações no curto prazo.
Após a oferta, as ações da Eztec (EZTC3) estão sendo negociadas a múltiplo preço/valor patrimonial da ação (P/VPA) de 2,2x em junho, o múltiplo mais elevado do setor.