Hoje (9), por volta das 10:15, as ações da Valid (VLID3) subiam 1,45%, a R$ 11,17. Recentemente, os papéis dispararam até 16,8%. No ano, acumulam ganhos de 32,98%. Para a Genial Investimentos, dois motivos explicam essa valorização:
Do lado mais fundamentalista (financeiro), o presidente Jair Bolsonaro (PL) assinou em fevereiro um decreto válido a partir do dia 1 de março que muda a regra de emissão de documentos de identidade (ID) no Brasil com a criação de um documento de RG único nacional.
Os documentos passarão a ser de policarbonato e pessoas terão prazo de até 10 anos para substituir seu documento.
Por passarem a ser feitas de um material mais caro do que o antigo papel utilizado nas identidades, o novo documento pode ser cobrado, ao contrário do RG atual gratuito.
Com preço quase que 3x maior e margens melhores, a Genial acredita que as receitas unitárias da Valid por RG emitido poderão ser incrementadas, e potencialmente melhorar também as margens da empresa.
Além disso, por estipular um prazo para a troca de documentos de identidade, poderão haver volumes adicionais de emissões que não ocorreriam se não fosse a mudança da regra.
Por fim, com a interoperabilidade entres os órgãos emissores, abre-se a chance de aumento de negócios para Valid com produtos de maior valor agregado, como biometria, e ganho de market share, diz a Genial.
A segunda influência positiva sobre a ação tem a ver com o exercício dos bônus de subscrição, que ao preço de R$ 10,67 se tornou atrativa, afirma a Genial.
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O exercício tinha que ocorrer até 3 de março, quando a VLID3 fechou em R$11,87, alta de 11,3% no dia.
A Genial explica que caso a totalidade dos bônus fosse exercida, a companhia poderia captar R$ 115,2 milhões. A entrada de recursos em caixa seria favorável aos planos de diversificação da Valid e melhora da estrutura de capital, ambos positivos para a tese da empresa na avaliação dos analistas.
Com a mudança regulatória e potencial sucesso do segundo aumento de capital, a Genial recomenda COMPRA para as ações de Valid, com preço-alvo de R$ 13,20 – potencial de valorização de 12,44%.
A companhia possui dinâmicas positivas que atraem a Genial, tais como:
(i)avolta de volumes represados;
(ii)estratégia maiscontundentede diversificação das receitassem perder o foco nos principaisnegóciosque geramcaixapara financiar de forma rentável as promissoras novas avenidasde crescimento;
(iii) processo de restruturação e corte de custosadicionais; e
(iv) valuationatraente de 5x EV/EBITDA 22.
Ipê Investimentos
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