BB (BBAS3): perspectivas se mantêm positivas, mas longo prazo preocupa analistas; entenda

No âmbito das mudanças na Lei das Estatais aprovadas pela Câmara dos Deputados na primeira quinzena de dezembro, a equipe de Equity Research do Inter (INBR32), representada pelos analistas Rafaela Vitoria e Rafael Winalda, publicou uma série de avaliações sobre companhias estatais brasileiras.

Especificamente sobre o Banco do Brasil (BBAS3), dizem que, apesar de possuir uma governança corporativa robusta com um modelo de decisão colegiada, que envolvem representantes das unidades do banco e apoio de comitês executivos na definição das estratégias e aprovação de negócios, possui como seu principal acionista o Governo Federal, que, por meio do conselho de administração ainda consegue ter forte influência na diretoria e, consequentemente, nos rumos estratégicos.

O uso do crédito para ampliar os interesses e incentivos do governo, desalinhado à garantir solidez e rentabilidade no longo prazo, pode ser um fator a se atentar para os próximos anos, o que pode afetar o nível de spread e qualidade de crédito.

Apesar de que, no BB, “por ser um banco listado e pertencente ao novo mercado da B3 com boas práticas de governança e transparência”, Vitoria e Winalda acham um caminho não improvável, porém, difícil, enquanto existem instituições como Caixa Econômica Federal (CEF) e BNDES com menor nível de transparência e dispositivos de governança, que são amplamente utilizados nas políticas públicas da União.

O Inter mantém-se neutro em relação aos papéis, com preço-alvo de R$ 42,00 para as ações BBAS3.

Em material, a XP Investimentos, para o Banco do Brasil (BBAS3), também destacou a recente mudança na Lei das Estatais, que provocou os ânimos do mercado ao adicionar incertezas em relação a governança corporativa da instituição.