Com uma rentabilidade ainda abaixo do ideal (ROE de 7,5%) no quarto trimestre de 2022, o Banco BMG (BMGB4) atingiu um lucro recorrente de R$ 73,0 milhões no período.
Para a Genial Investimentos, o montante mostra uma boa evolução de +37,70% trimestre a trimestre e +52,10% ano a ano, um pouco abaixo das estimativas dos analistas.
De acordo com a corretora, o resultado final foi salvo por créditos fiscais que contribuíram positivamente com R$ 78 milhões na linha de impostos.
O lucro antes de impostos foi apenas de R$ 13 milhões, -35,0% trimestre a trimestre e -67,0% ano a ano.
Recentemente, o banco mudou sua política de dividendos, que, a partir deste ano, vai realizar a distribuição de proventos de forma trimestral.
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O banco realizou uma distribuição de JCP no valor de R$ 213,0 milhões em 2022, o que representa um dividend yield de 16,7% no ano.
Para 2023, a Genial Investimentos estima um pagamento de JCP similar em R$ 220 milhões, o que implicaria em um dividend yield de 16% novamente.
Analistas da Genial Investimentos reiteram a recomendação de manter as ações BMGB4, com preço-alvo de R$ 2,50 por papel.
Apesar de entenderem que os múltiplos estão atrativos 0,3x P/VP 2022 e 4,4x P/L 2023E, creem que os mesmos são justificados pelo fato do índice de rentabilidade (ROE) continuar abaixo do seu custo de capital.
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