O Itaú BBA reduziu as estimativas de lucro líquido do Bradesco (BBDC4) para 2023 e 2024 para R$ 18,6 bilhões e R$ 23,4 bilhões, respectivamente.
A nova projeção está abaixo do guidance da companhia.
O BBA destacou que espera uma recuperação gradual da recente baixa de 10% do ROE, mas o driver subjacente (macro) terá um impacto muito mais poderoso nos jogadores que começam em um terreno mais alto.
Neste sentido, o banco mantém o rating underperform, equivalente a venda, para a ação do Bradesco, com valor justo de R$ 15,00 ao final de 2023.
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Na visão do BBA, a recuperação dos negócios do Bradesco deve ficar para trás em 2023-24.
O banco provavelmente terá que trabalhar seu crédito ruim colhe mais do que seus concorrentes, que já estão mais avançados em domar NPLs.
O Itaú recomenda B3 (B3SA3) ou Nubank (NUBR33) com classificação de desempenho superior para jogar taxas macro ou melhorias no ciclo de crédito.
Ipê Investimentos
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