Os dados de crédito de novembro do ano passado divulgados pelo Banco Central (BC) nesta quinta-feira, 4 de janeiro, apresentam como destaques:
- – i) avanço da carteira de crédito SFN no comparativo mensal (+0,90%), com crescimento tanto na PF quanto PJ, tanto nos livres quanto direcionados. No comparativo anual, vimos continuidade da desaceleração (+7,10%, contra +7,30% no mês anterior);
- – ii) ligeiro recuo da inadimplência geral (3,40% contra 3,5% em outubro, dado revisado), ainda que na modalidade livre tenhamos presenciado dinâmicas difusas, com PF em queda e PJ em avanço de 10 BPS; e
- – iii) queda de 20 pontos base no spread geral e estabilidade ICC, que atingiram 20,4%, e 22,1% respectivamente.
Para Rafael Reis, analista do BB Investimentos, os números trouxeram uma continuidade da atmosfera mais benigna capturada desde meados de 2023, em especial com a provável inflexão da inadimplência na visão geral ainda que tenha observado um avanço marginal na modalidade PJ Livre, atualmente a mais preocupante no radar.
“Em nossa análise, para 2024, estamos diante de uma atividade bancária rumo à normalização, com queda nos spreads compensada por maiores volumes e despesas com provisões menores, dado o mix mais conservador instalado nas safras mais recentes e o recuo na inadimplência”, destacou Reis.
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Em razão disso, no relatório Perspectivas 2024, as seleções de BB Investimentos – Itaú (ITUB4) e BTG Pactual (BPAC11) buscaram repetir a fórmula de sucesso do ano anterior.
Reis pontua que os dois bancos são “empresas com qualidade de entrega acima da média e boa previsibilidade de resultados, calcadas em um conjunto de elementos que as torna capazes de capturar o quadro de melhora, ao mesmo tempo que se mostram resilientes na eventualidade de um cenário frustrante”.
O BB Investimentos destaca ainda representantes bem posicionados como ABC Brasil (ABCB4), BMG (BMGB4), Inter (INBR32) e Santander (SANB11).
De acordo com o analista, os quatro “mostraram boas tendências nos resultados recentes e podem acelerar resultados positivos no caso de concretização do cenário de alívio esperado”.
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