Recomendações

BTG Pactual (BPAC11) traz 1º tri sólido e perspectiva positiva para o guidance anual, diz UBS

Para os analistas, o balanço veio melhor do que o esperado, principalmente nos segmentos de empréstimos e Vendas e Negociação

- Divulgação
- Divulgação

Por Ana Beatriz Bartolo, da Investing.com – As ações do BTG Pactual (BPAC11) lideram as altas do Ibovespa, após o mercado reagir bem aos números divulgados pelo banco sobre o primeiro trimestre de 2021.

Para o UBS BB (SA:BBAS3), o balanço veio melhor do que o esperado, principalmente nos segmentos de empréstimos e Vendas e Negociação. 

Às 13h55, as ações do BTG subiam 3,42%, a R$ 22,65.

O resultado do 1T22 do deve ser um gatilho positivo para a ação do BTG, segundo o UBS BB. O lucro do BTG subiu 16% sobre o 4T21, para R$ 2,1 bilhões, que resultou em um ROAE de 21,5%, acima dos 19,4% apresentados no trimestre anterior. 

As receitas totais avançaram 25% na comparação trimestral, puxado pelo desempenho do segmento de Vendas e Negociações, que avançou 62%. O UBS BB aponta que isso é resultado das fortes atividades de clientes, alta volatilidade do mercado e boa alocação de VaR.

Outro ponto positivo nas receitas do BTG foi o crescimento de 28% no segmento de Gestão de Patrimônio, que teve uma entrada líquida de R$ 28 bilhões, além dos ganhos contínuos de participação de mercado no segmento de Varejo de Alta Renda, com maior oferta de produtos.

O UBS BB também destaca que os empréstimos cresceram 5% no trimestre, impulsionados pelo avanço de 10% nas suas receitas.

Por último, opex cresceu 33% no trimestre, devido a altos bônus, salários e benefícios que avançaram 61%.

Sobre o guidance para 2022, o BTG não atualizou os seus números.

Assim, o UBS BB permanece com a sua expectativa de lucro de R$ 7,7 bilhões, o que representaria uma alta anual de 20%. Segundo essas estimativas, o resultado do BTG no 1T22 significa que o banco já alcançou 27% do esperado pelo UBS BB para o ano.

Apesar do trimestre positivo, o cenário macroeconômico continua incerto, o que leva o UBS BB a manter sua recomendação neutra sobre as ações do BTG, com preço-alvo de R$ 31.