A recente disparada das ações da Casas Bahia (BHIA3) tem chamado a atenção do mercado. Nos últimos cinco dias, BHIA3 subiu 93%. Esse cenário tem elevado as expectativas para o balanço da varejista, referente ao quarto trimestre de 2024, que será divulgado nesta quarta-feira (12).
Os números saem após o fechamento de mercado e a Genial Investimento disse o que espera do desempenho da varejista no período, confira:
O que esperar do 4º trimestre da Casas Bahia?
Analistas da Genial Investimentos prevê um trimestre positivo para a Casas Bahia, impulsionado por uma base de comparação fraca e avanços no plano de transformação.
A expectativa é de crescimento de receita e melhoria na margem EBITDA, graças a uma maior eficiência operacional e equilíbrio entre vendas e rentabilidade.
Assim, a Genial espera um EBITDA (lucro antes juros e amortizações) ajustado triplicado em relação ao mesmo período de 2023, alcançando R$ 604 milhões, com uma margem de 7,9% (+570bps a/a).
No entanto, a casa também aponta que o trimestre ainda deve apresentar prejuízo de R$ 240 milhões, bem abaixo do prejuízo de R$ 1 bilhão do ano passado.
Segundo a Genial, a estratégia da companhia para ampliar a carteira de crédito, ajustar o mix de produtos e otimizar os estoques deve beneficiar as lojas físicas, devem ser o destaque do trimestre.
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Assim, a projeção da Genial é de um crescimento de 14,9% nas vendas em mesmas lojas (SSS).
Já o canal online deve mostrar sinais de estabilização, com a queda nas vendas diretas (1P) desacelerando para -12% a/a, enquanto o marketplace (3P) deve crescer 14,9%, praticamente compensando a retração do 1P.
No marketplace, a mudança estratégica para vender mais itens diretamente dos fornecedores tem potencial para elevar o ticket médio e a penetração do 3P, além de facilitar a oferta de crediário para esses produtos.
Com esse cenário, a Genial aposta que a margem bruta da Casas Bahia pode subir 340bps ano a ano, atingindo 31%, embora menor que no terceiro trimestre devido ao impacto da Black Friday.
Alta nas ações tem relação com desempenho no 4° tri?
Apesar da euforia no mercado, analistas da Genial Investimentos acreditam que a grande valorização das ações BHIA3 não reflete uma virada estrutural na empresa, nem está diretamente ligada ao desempenho operacional no período.
Para a casa o movimento de alta nas ações da Casas Bahia é curioso, pois o ambiente macroeconômico para o varejo de bens duráveis tende a se tornar mais desafiador em 2025.
Especialmente diante da pressão cambial sobre a inflação, que pode dificultar a política monetária do Banco Central (BC) e ampliar os desafios fiscais do governo em um ano eleitoral.
Ipê Investimentos
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