Em relatório publicado na última segunda-feira (23), a Genial Investimentos elevou sua recomendação “neutra” para “compra” sobre as ações de Cielo (CIEL3).
Para a revisão, os analistas Eduardo Nishio e Wagner Biondo justificaram a indicação com base em um cenário competitivo mais racional neste ano e o aumento de take rate devido a mudanças regulatórias em abril próximo – o que deve ajudar nas receitas.
De acordo com o material, o preço da ação caiu para níveis mais interessantes e apesar de a corretora não ter mudado muito o preço-alvo, a dinâmica para 2023 parece mais favorável, em garantia de mais um ano de crescimento de lucro a despeito de volumes mais baixos.
Para o quarto trimestre, projetam uma contínua evolução na rentabilidade de Cielo (CIEL3), com o avanço de 54,4% ano a ano no lucro recorrente (de R$ 463,0 milhões).
A forte expansão mesmo no comparativo em doze meses mostra que a decisão de venda da Merchant e-Solutions foi acertada, alegaram Biondo e Nishio. O ativo era, por sua vez, um detrator nos ganhos da Cielo Brasil e da Cateno, com prejuízo de R$ 41,0 milhões no quarto trimestre.
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Entretanto, mesmo com uma diminuição no avanço da volumetria, Biondo e Nishio dizem acreditar que a linha de receita ainda vai conseguir avançar, por conta de uma boa dinâmica de preço.
Além disso, a Cielo se beneficia com a mudança da regulação do Banco Central, relembram. Assim, analistas aumentaram a estimativa de taxa de desconto liquida (Net MDR) de cartão de débito de 0,56% para 0,66%, que deve contribuir a partir do 2T23 e melhorar o lucro do ano de 2023 em R$ 190m.
Ipê Investimentos
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