À medida que as forças armadas russas começaram a cercar a Ucrânia, o tom de incerteza na economia internacional ganhou força. Uma das consequências foi o aumento do preço do petróleo que, de maneira direta ou indireta, prejudicou diversos setores de empresas listadas em Bolsa.
As companhias aéreas estão entre os setores afetados pela escalada do conflito. No Brasil e no mundo, embora as companhias não operem voos diretos para a região da guerra, a preocupação paira em torno dos impactos gerados no câmbio e do petróleo nos custos das empresas aéreas.
A alta do combustível afeta a retomada do setor, o querosene de aviação corresponde a cerca de um terço dos custos do setor aéreo – boa parte indexado ao dólar – e as prévias de tráfego reportadas por Azul (AZUL4) e Gol (GOLL4) já começam a refletir uma piora nos cenários de curto e médio prazo.
A projeção mais pessimista trazida em relatório pela Genial Investimentos traria a inviabilidade de rotas de custos mais altos cujo repasse nas tarifas seria dificultado pela menor demanda. Além disso, não apenas as margens podem ser prejudicadas como também a oferta de assentos.
Dados operacionais
Azul (AZUL4) – Em fevereiro, o volume total de passageiros transportados o (RPKs) e a oferta total de assento (ASK) aumentaram cerca de 20% na comparação anual, e finalizaram o mês com uma taxa de ocupação de 78,0%.
Na comparação com o período pré-pandemia, fevereiro de 2019, o RPK segue 13% abaixo, o ASK caiu 9% e a taxa de ocupação está 3,1% menor.
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Gol (GOLL4) – A oferta total (ASK) e a demanda total (RPK) aumentaram mais de 35% frente a fevereiro de 2021, e finalizou o mês com uma taxa de ocupação de 80,3%.
Na comparação com o período pré-pandemia, o RPK segue 15% abaixo, o ASK cai 13% e a taxa de ocupação está 2,1% menor.
Recomendações
A Genial recomenda compra dos papéis de Azul (AZUL4), com preço-alvo de R$ 28,00 – potencial de alta de 46,04% sobre o fechamento de ontem, 8 (R$ 19,17).
Mas para a Gol (GOLL4), analistas recomendam a venda dos papéis, com preço-alvo de R$ 16,00 – potencial de alta de 21,67% sobre o fechamento de ontem, 8 (R$ 13,15).
Por volta das 13:45 desta quarta-feira (9), as ações AZUL4 subiam 6,36%, a R$ 20,39, enquanto os papéis GOLL4 avançavam 8,97%, a R$ 14,33.
Ipê Investimentos
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