A Copel Geração e Transmissão, subsidiária integral da Copel (CPLE6), informou a aquisição de 100% dos Complexos Eólicos Santa Rosa & Mundo Novo (SRMN) e Aventura detidos atualmente pela EDP Brasil (ENBR3).
Ativos totalizam 260,4 MW de capacidade instalada.
O valor total da transação informado foi de R$ 1,803 bilhão, com um Equity Value (EV) de R$ 965 milhões, sujeito a ajustes.
São, ao todo, nove parques eólicos em operação (brownfield), localizados nos munícipios de Touros e São Tomé, no Rio Grande do Norte (RN). (InfoMoney)
Em uma análise preliminar, o Banco Safra avaliou o projeto em um real alavancado TIR de 9,1%, que implica em um VPL de R$ 65 milhões, a 11,6x EV/EBITDA 2023E.
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Analistas assumem, em suas projeções, a longo prazo uma margem EBITDA de 86%, custo real de capital próprio de 7,8% e regime tributário presumido.
Para o Safra, esta foi uma aquisição assertiva para a Copel, em linha com seus planos de investimento, mas, de acordo com as estimativas, soma apenas +0,4% ao valor de mercado da empresa.
A aquisição aumenta a capacidade de geração da Copel em 5,2% e não altera significativamente a alavancagem da empresa. Trata-se de uma usina totalmente operacional, com bons níveis de contratação que mitiga o risco de execução e justifica a TIR da aquisição, acreditam os analistas.
Entretanto, o Banco Safra mantém classificação neutra para a Copel, com preço-alvo de R$ 8,00, pois acreditam que existem oportunidades no setor neste momento.
Ipê Investimentos
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