Em relatório válido para a semana de 5 a 9 de setembro, o Banco Safra revisou suas recomendações fundamentalista, técnica, para operações long e short, para FIIs (fundos de investimento imobiliários) e para operações estruturadas.
Fundamentalista
Hapvida (HAPV3) | Preço-alvo: R$ 9,00 por ação
O Safra recomenda os papéis de Hapvida na Top Picks, conforme a visão positiva sobre a ação baseada na recuperação sequencial da sinistralidade, com a expectativa do reajuste dos preços dos planos de saúde e a normalização da pressão de custos.
Ainda que o ambiente competitivo e econômico ofereça desafios para o crescimento orgânico, analistas enxergam uma assimetria interessante entre risco e
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Além disso, veem um valuation atrativo de HAPV3 com o papel negociado a 16x P/L 2023, comparado com uma média histórica dos últimos quatro anos de 34x.
Técnica
EDP Brasil (ENBR3)
De acordo com o Safra, os papéis ENBR3 apresentam bons indicativos de que poderão continuar o movimento de desvalorização nos próximos dias.
O papel perde a região das médias móveis e acelera as quedas. Dessa forma, abriram uma recomendação de venda.
Venda: ENBR3
Entrada: R$ 22,65
Stop: R$ 23,46 (-3,58%)
Long & Short
Movida – MOVI3 (Comprar) x Localiza – RENT3 (Vender)
O Safra recomenda a abertura de um long & short de Movida – MOVI3 (Comprar) x Localiza – RENT3 (Vender). A operação se mostra favorável na parte técnica por se encontrar próxima a um suporte.
Além disso, do lado fundamentalista, analistas veem que a Movida possui perspectivas mais favoráveis no curto prazo, por apresentar um bom crescimento de receita com a boa performance da divisão de aluguéis de carros por conta do aumento da tarifa.
Adicionalmente, a ação tem uma expectativa positiva para seus próximos resultados no curto prazo, além de um potencial de valorização alto.
No caso de Localiza, a empresa apresentou um resultado impactado pelo aumento das despesas financeiras por conta da alta de juros, o que afetou a expansão de seus lucros.
Entrada: 0,2323
Objetivo: 0,2447 (+5,34%)
Stop: 0,2204 (-5,12%)
FIIs
JS Real Estate – JSRE11
Dividend yield 2022e: 10,7%
O fundo de escritórios que conta com o patrimônio dividido 94% em imóveis e participações, 1% em caixa e contas a receber e 5% em cotas de FIIs.
Os imóveis do fundo estão em boas localizações e seu portfólio tem uma ABL total de 121.935 mil m2 por meio de participação em cinco edifícios corporativos (Ed Paulista, SPE Shaula (Rochaverá), Ed WTNU III, Ed Praia Botafogo 440 e Ed
Tower Bridge Corporate).
Seu portfólio se compõe majoritariamente por edifícios AAA e estão localizados em regiões diferenciadas e de alta procura.
A receita imobiliária do fundo segue exposta a inquilinos com baixo risco de crédito e que atuam em setores considerados defensivos (27% Seguros,
22% Saúde, 18% Tecnologia, 7% Transportes).
Adicionalmente, o fundo negocia com um desconto de aproximadamente 30% para o valor patrimonial e apresenta uma vacância física menor do que outros fundos do segmento de escritórios.
Operação Estruturada
Usiminas – USIM5
Hawk
Essa estratégia de investimento consiste na busca de um retorno financeiro atrativo e prefixado e uma forte proteção contra a queda do ativo. Ideal para quem tem a ação ou deseja comprar junto com um seguro atrelado.
Ao contratar a estrutura, o investidor possui um possível retorno prefixado e uma proteção contra a queda.
Dois são os cenários possíveis:
1) Caso a ação não atinja, em nenhum momento, a barreira de proteção, o investidor recebe o retorno prefixado.
2) Caso a ação atinja a barreira, o investidor não leva o retorno prefixado e fica com o ativo em carteira.
Estrutura
i) Prazo: 1 mês da data de contratação (21 dias úteis)
ii) ii) Proteção: Desvalorização da ação até 20%
iii) iii) Ganho: 5,0%
Essa estrutura oferece ao investidor uma rentabilidade esperada de 5,0% em apenas um mês caso a ação de USIM não sofra uma desvalorização de 20%*.
Considerado o preço atual da ação em R$8,36, a proteção ficaria em R$ 6,68. Note que:
i) No fundamento, a USIM deve apresentar resultados melhores no médio e longo prazo e possui um valuation bastante atrativo;
ii) No técnico, USIM conta com o primeiro suporte está localizado em 7,92. Caso perca esse nível, o próximo suporte fica em 6,97, o que reforça a boa perspectiva para essa operação dar certo.
*Ganho e Proteção refletem as condições de mercado no dia 5 de setembro de 2022. Para contratar a operação, a Safra Corretora solicita que o investidor entre em contato.
