Na última quarta-feira, 12 de julho, a Eletrobras (ELET3)(ELET6) realizou seu Investor Day. No evento, os principais executivos compartilharam a analistas e investidores do mercado financeiro as principais alavancas de geração de valor para a empresa.
Veja abaixo o que Credit Suisse, Genial Investimentos e Itaú BBA consideraram sobre a apresentação:
Credit Suisse
O Credit Suisse reiterou sua recomendação outperform para as ações preferenciais classe B (ELET6) de Eletrobras, com preço-alvo de R$ 54,00 por papel. Analistas renovaram sua visão positiva para a empresa um ano após a consolidação de seu processo de privatização.
O banco norte-americano diz acreditar que o plano estratégico e as realizações refletem os esforços empreendidos pela administração para recuperar os números da ex-estatal.
Analistas disseram que continuarão a monitorar os desdobramentos de questões relacionadas à Rede Básica do Sistema Existente (RBSE), Angra III, Amazonas Energia, com suas tratativas e ações judiciais.
Genial Investimentos
A Genial Investimentos reiterou sua recomendação de compra para as ações ordinárias (ON)(ELET3) de Eletrobras, com preço-alvo de R$ 52,00 por papel.
Analistas afirmam que as informações disponibilizadas trouxeram maior confiança à tese da empresa, com múltiplos pilares:
- – i) contratação do portfólio;
- – ii) custos com pessoal;
- – iii) empréstimos compulsórios;
- – iv) possíveis aquisições e venda de ativos não-estratégicos;
- – v) risco político; e
- – vi) ESG.
Vitor Sousa afirma que a Eletrobras possui potencial de valorização interessante em relação ao preço-alvo e observa uma taxa interna de retorno (TIR) implícita de cerca de 12,0% em termos reais (preço de energia de longo prazo: R$ 130,00 por MWh).
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Além disso, o analista afirma que a empresa possui múltiplos muito inferiores aos pares privados (5,5x EV/EBITDA 23E e P/VPA 0,8x, muito baixo para uma empresa de geração e transmissão privadas).
Na avaliação da Genial Investimentos, a ex-estatal detém ainda uma potencial melhora nos preços de longo prazo da energia.
E com base ainda na redução na percepção de risco da empresa com negociação dos empréstimos compulsórios, além do provável afastamento da possibilidade do sucesso da Ação Direta de Inconstitucionalidade (ADI) do governo federal, a Genial Investimentos mantém a indicação positiva.
Para a casa, a maior parte da queda nas ações da Eletrobras desde a privatização foi justificada da forte queda nos preços da energia de longo prazo.
Uma mudança de perspectivas derivada de alguns fenômeno metereológico (como o El Niño) pode levar a uma rápida reprecificação no case da empresa, de acordo com o analista Vitor Sousa.
Itaú BBA
O Itaú BBA reiterou sua recomendação outperform para os papéis ordinários (ON)(ELET3) de Eletrobras, com preço-alvo de R$ 61,60 por papel.
A empresa segue no processo de racionalização de sua carteira de setenta e três sociedades de propósito específico (SPEs), por meio de encerramentos e incorporações.
Com prazo máximo no segundo trimestre de 2024, a ex-estatal planeja reduzir esse número a trinta e um.
Segundo apresentação divulgada, a companhia espera levantar cerca de R$ 1,5 bilhão com a venda de coligadas e participadas, de vinte para treze com projeções de conclusão para o mesmo período.
Ipê Investimentos
A Ipê Investimentos, fundada em 2008, é uma assessoria que atua com a Necton Investimentos, parte do Grupo BTG Pactual. Com profissionais experientes há mais de 30 anos no mercado, oferece suporte personalizado para organizar investimentos e atingir objetivos financeiros com eficiência e segurança.
