Para o BTG Pactual, a Gerdau (GGBR4) possui potencial para se tornar mais agressiva na remuneração dos acionistas – com recompras de ações
em aceleração.
A Gerdau negocia múltiplos baratos de 2,5x EV/EBITDA 23 e espera gerar aproximadamente 20% de yield de geração de caixa.
Analistas se dizem otimistas com a companhia, apesar do enfraquecimento da indústria siderúrgica global, e ressaltam que veem a Gerdau bem posicionada para enfrentar a tempestade devido ao seu modelo de negócios resiliente, diversificação geográfica, qualidade de ativos e flexibilidade.
Eles pontuam que o momento de resultados enfraquece em todo o setor, mas em menor grau para a empresa.
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Segundo o BTG, os preços das ações foram corrigidos antes dos fundamentos, e agora descontam uma correção de 60-70% do EBITDA, que
veem como agressivo.
O mercado também ganha mais clareza sobre a alocação de capital da empresa (uma preocupação importante anteriormente): com uma meta de dívida bruta fixada em R$ 12 bilhões já realizada, concluiu o BTG.
O BTG reiterou a recomendação de compra das ações GGBR4, com preços-alvos de R$ 43,00 para a ação preferencial na B3 (B3SA3), e US$ 8,14 para a ADR (potencial de valorização de 54,0% e 60,9%, respectivamente).
Ipê Investimentos
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