A Irani (RANI3) registrou lucro líquido de R$ 7,09 milhões no quarto trimestre de 2023, uma queda anual de 91,7%.
A companhia afirmou o recuo está diretamente relacionado à diminuição do lucro operacional antes dos efeitos tributários, motivado principalmente pela variação do valor justo dos ativos biológicos.
O saldo, que era positivo nos trimestres anteriores, ficou negativo no 4T23 em R$ 26,1 milhões devido à estabilidade de preço da madeira e aumento da taxa de desconto utilizada para cálculo do valor justo.
No EBITDA (sigla em inglês para lucro antes juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado, a companhia atingiu R$ 111,8 milhões com margem de 29,1%, uma redução de 6,2% em relação ao apurado no 4T22.
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Análise
A XP Investimentos afirmou que a Irani reportou resultados melhores que o esperado, impulsionado por maior margem EBITDA e volumes de papel flexível acima do esperado.
Além disso, a casa citou os volumes maiores de papel e embalagens e papelão ondulado. A relação dívida líquida/EBITDA aumentou para 2,10x no terceiro trimestre (de 1,95x no segundo trimestre), dados os maiores desembolsos da plataforma Gaia.
"No entanto, vemos que a rentabilidade se mantém mais elevada por mais tempo do que prevíamos, traduzindo-se em maior geração de fluxo de caixa para a Irani", diz a XP.
A instituição financeira ainda mantém sua recomendação neutra para o papel, com preço-alvo de R$ 9,40.
Ipê Investimentos
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