Em relatório publicado nesta quinta-feira (22), analistas de Ágora Investimentos e Bradesco BBI reiteraram recomendação neutra para Neoenergia (NEOE3), com o novo preço-alvo de R$ 20,00 para o ano que vem – que, entre outras coisas, reflete uma taxa de desconto real de 15%, a mais alta
na cobertura, dadas as percepções de risco de alocação de capital..
Eles veem os papéis negociados a uma atraente TIR real de 15,0% – cerca de 4,50-5,50 p.p. acima dos pares privados Energisa (ENGI11) e Equatorial (EQTL3), e até 4,00 p.p. acima da Cemig (CMIG4).
Dizem que, por enquanto, a compressão da TIR parece limitada devido a preocupações contínuas relacionadas à governança corporativa, o que inclui lances aparentemente agressivos nos mais recentes leilões de ativos novos (greenfield) de transmissão – notadamente, em 2023-2024, o Brasil vai leiloar R$ 50 bilhões em novos projetos de transmissão, o que pode exacerbar as preocupações.
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Ipê Investimentos
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