A PetroRecôncavo (RECV3) anunciou a aquisição de cotas da Maha Energy Brasil.
A empresa de exploração e produção com sede no Rio de Janeiro e operações em terra na Bahia e Sergipe foi adquirida pelo valor de US$ 138 milhões.
Os ativos adquiridos compreendem a concessão Tiê, na Bacia do Recôncavo, no estado da Bahia, e 75% de participação na concessão Tartaruga (parceria com a Petrobras), na Bacia Sergipe Alagoas, em Sergipe, ambas em fase de produção.
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Há ainda um conjunto de blocos exploratórios que compõem o Ativo, na Bahia, localizados em áreas vizinhas às operações da PetroReconcavo nos Polos Remanso e Miranga.
Segundo o presidente da PetroReconcavo, Marcelo Magalhães, a qualidade dos ativos combinada com a estrutura verticalizada e capacidade de execução da Companhia motivou a compra.
“Enxergamos um bom potencial de produção, tanto em Tiê, quanto Tartaruga. E nossa eficiência em perfurar e completar poços certamente irá agregar valor para o desenvolvimento dos campos.”, explica.
“Além disso, a proximidade com os campos já operados por nós garante sinergia e conhecimento da região, já que os reservatórios são similares aos nossos, onde desenvolvemos com sucesso projetos de recuperação secundária por meio de injeção de água”, conclui.
O campo Tiê, na Bahia, produziu 2.299 barris de óleo equivalente por dia (BOED), em novembro de 2022, sendo 2.028 barris de óleo por dia (BOPD) e 43,09 mil metros cúbicos por dia (mm³/d) de gás natural.
Já o campo Tartaruga, em Sergipe, produziu 253 BOED em novembro, sendo 234 BOPD de óleo e 3,05 mm³/d de gás natural.
A média de produção total de Tiê e Tartaruga (75%) foi de 2.8678 BOED, em 2022.
A Receita Liquida da Maha Energy Brazil nos primeiros 9 meses de 2022 foi de US$62 milhões e acumula US$ 78 milhões nos últimos 12 meses.
O EBITIDA dos últimos 12 meses foi de aproximadamente US$ 62 milhões.
Atualmente, a PetroRecôncavo negocia com exclusividade, em consórcio com a Eneva (ENEV3), a aquisição do Polo Bahia Terra.
A transação pode ter um acréscimo de até US$ 36,1 milhões relacionados a earn outs previstos em contrato associados a melhoria das condições comerciais de preço das commodities.
A aquisição da Maha Energy Brazil está condicionada ao cumprimento de obrigações e condições precedentes, o que inclui a aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica — CADE, e aprovação da assembleia-geral da companhia.
Recomendações
Em razão da aquisição, a Eleven reiterou a recomendação de compra para os papéis RECV3, com preço-alvo em R$ 35,00. Segundo o analista Felipe Ruppenthal, a operação incrementa à produção 12,4%, que paga um múltiplo EV/EBITDA de até 2,8x, frente a 5,8x em que a PetroRecôncavo era negociada hoje.
Além disso, Ruppenthal pontua que a transação deve aproveitar sinergias com o Campo de Tiê, pela proximidade do Campo de Fazenda Belém e seus outros campos no recôncavo.
Já Pedro Galdi, da Mirae Asset, pontuou que a posição geográfica dos ativos adquiridos, em especial as concessões na Bahia, possibilitarão a futura integração com as operações da companhia, e visam capturar sinergias operacionais e otimização de recursos.
Nesse sentido, a Mirae Asset reiterou a recomendação de compra, com preço-alvo de R$ 43,40 em doze meses – o que implica em um potencial de valorização de até 22% sobre a cotação atual.
