A Randon (RAPT4) registrou um lucro líquido de R$ 104,5 milhões no segundo trimestre de 2022, 14,4% a menos do que o registrado um ano antes.
No mesmo período, a receita líquida cresceu 31,2%, a R$ 2,7 bilhões. O EBITDA se expandiu em 12,2%.
Para o Santander, os resultados vieram amplamente em linha com as expectativas do mercado. Exceto para o controle de movimento para pesados e veículos comerciais, todos os outros segmentos sofreram alguma redução na margem EBITDA, o que analistas acreditam ter ocorrido devido a combinação de pressão de custo e um ambiente desafiador para passar pelos custos mais altos em algumas linhas de produção-chave.
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No segmento de reboques, os volumes de reboques de caminhões aumentaram 6% no trimestre, enquanto os volumes de vagões permaneceram estáveis.
No entanto, a Randon enfrentou um cenário de precificação desafiador devido à sua decisão de reduzir estoques e recuperar market share em um cenário de alguma desaceleração da demanda.
Com preços desafiadores e a pressão de custos (dado o ambiente inflacionário e o consumo do estoque de matéria-prima mais barato no trimestre anterior), a margem do segmento caiu 3,4 p.p. sequencialmente para 8,6%.
A dívida líquida da Randon permaneceu estável sequencialmente apesar do follow-on em sua subsidiária listada, que o Santander atribui à saída de caixa proveniente de um alto nível de capex e capital de giro (com aumento de cerca de R$0,3 bilhões em recebíveis e queda de aproximadamente R$0,1 bilhão em fornecedores).
O Santander reiterou sua classificação neutra para RAPT4, com preço-alvo de R$ 12,50.
