A Usiminas (USIM5) registrou um lucro líquido de R$ 975,0 milhões no quarto trimestre de 2023, uma reversão às perdas líquidas de R$ 839,0 milhões reportadas em igual período de 2022.
A receita líquida permaneceu estável, com aumento de contribuições no setor Mineração compensado por uma redução em Siderurgia.
O EBITDA (sigla em inglês para lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) revelou crescimento em ambas as unidades de negócios, e com efeitos contábeis não recorrentes.
Análise
Para a Genial Investimentos, os números operacionais vieram em linha com o esperado, com uma receita ligeiramente acima do consenso, puxada por vendas do segmento de Aço.
A dinâmica de custos, segundo os analistas, foi um pouco pior em relação às projeções da casa.
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"Se considerarmos esse efeito, o EBITDA teria sido moderadamente menor do que a nossa estimativa. Reafirmando o que comentamos em nossa prévia de resultado, o desempenho operacional da Usiminas ainda não está no ponto ideal para justificar o tamanho otimismo que vimos em torno das ações", afirmam os analistas Igor Guedes e Lucas Bonventi.
Além disso, a equipe destaca que houve efeitos não recorrentes que inflaram o EBITDA e o lucro líquido.
A conjuntura setorial ainda é ruim no curto prazo para formação de receita e a melhora do COGS/t é apenas gradual, de forma que ainda há um caminho a ser seguido pela companhia até uma melhora substancial nos resultados.
A Genial recomenda manter os papéis #USIM5, com preço-alvo de R$ 8,70. Nesta quarta-feira (14), as ações da companhia recuavam 0,65%, a R$ 9,22, por volta de 15:07.
Ipê Investimentos
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