Marcopolo (POMO4) foi removida da carteira mensal de small caps recomendadas do Santander. Para seu lugar, analistas selecionaram Randoncorp (RAPT4).
Como justificativa, Alice Côrrea e Ricardo Peretti declararam que os papéis de Marcopolo (POMO4) já realizou ganhos de aproximadamente 11,0% desde sua inclusão no portfólio em janeiro de 2024, inclusive a distribuição de proventos e bonificação em ações, enquanto o índice de referência Small Cap B3 registrou baixa de cerca de 13,5% no período.
Contudo, o Santander mantém uma visão construtiva a médio e longo prazos para Marcopolo (POMO4), inclusive com recomendação oficial de compra.
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Enquanto isso, Randon (RAPT4) foi elevada à compra pelo banco recentemente. Cinco justificativas foram apresentadas pelos analistas:
- – i) valuation atraente, com ações negociadas a um P/L 2024E de 4,60x (vs. 5,30x dos pares brasileiros em cobertura) e com um P/L ex-Fras-le (FRAS3) de 2,40x (cerca de 59,0% de desconto em relação à média histórica);
- – ii) o potencial de crescimento dos lucros da empresa, com um CAGR de LPA 2025-2027 de 21,00%;
- – iii) a esperada recuperação da divisão de reboques, já que as expectativas da safra de grãos no Brasil apontam para uma perspectiva mais positiva, notadamente para 2025 (o Santander observa que esta divisão possui aproximadamente 66,00% de exposição de faturamento ao agronegócio);
- – iv) perspectiva positiva para a divisão de autopeças, impulsionada pela expectativa de melhora no mercado de veículos pesados no Brasil, aliada ao ramp-up de projetos importantes (particularmente Castertech Mogi no 2S24 e Suspensys Mogi em 2025, que possibilitam maior rentabilidade e receita, respectivamente);
- – v) a solidez financeira da Fras-le (FRAS3), que analistas acreditam que vai continuar a se beneficiar da forte demanda brasileira de reposição de autopeças, também apoiada pela expansão da capacidade da FREMAX.
No portfólio, o Santander promoveu ainda alterações de peso.
Analistas elevaram em 1 p.p. a participação de Inter (INBR32), de 8% para 9%, e incluíram Randoncorp (RAPT4) com peso de 9% (no lugar das ações da Marcopolo – POMO4, que contabilizava um peso de 10%).
Confira as indicações completas:
