Em um movimento estratégico para destravar valor em seus negócios financeiros, a Randon – Randoncorp (RAPT3)(RAPT4) anunciou a criação da holding Rands, com foco em consórcios e seguros, e a entrada do fundo KMP Growth Capital Fund II, da Patria Investimentos, como sócio minoritário.
O negócio avalia a Rands em cerca de R$ 1,5 bilhão, com a Patria adquirindo até 20% de participação por R$ 320 milhões.
A transação é vista como um divisor de águas. “Gostamos da decisão da Randon de trazer um parceiro estratégico para um negócio subvalorizado, com o objetivo de ajudá-lo a crescer e destravar valor”, destaca o BTG Pactual.
Em reação a isso, as ações da companhia operam em alta nesta terça-feira (8). Por volta das 10:25, os papéis RAPT3 subiam 4,33% a R$ 8,19, enquanto RAPT4 crescia 3%, cotados a R$ 8,57.
Nova estrutura com olho em expansão
A Rands nasce da união entre Randon Administradora de Consórcios Ltda. e Randon Corretora de Seguros Ltda., ativos que serão transferidos para a nova holding.
A KMP, fundo gerido pela Kamaroopin, fará um aporte inicial de R$ 238,1 milhões com a possibilidade de complementar com mais R$ 63,1 milhões, garantindo os 20% do capital.
A expectativa é que o negócio seja concluído entre setembro e novembro de 2025, após aprovação do CADE e do Banco Central.
Dessa forma, a Randon receberá R$ 180 milhões no fechamento e os R$ 140 milhões restantes até 2026.
Notícias Relacionadas
Parceria estratégica com histórico de sucesso
A entrada da Patria — que já atua no setor com a fintech Consorciei — remete a um case de sucesso anterior da própria Randon.
“De certa forma, a operação de hoje se assemelha à entrada de outro player de private equity, a Gávea, na Frasle, o que desencadeou uma forte onda de crescimento para a empresa”, pontua o BTG.
A expectativa agora é que o know-how digital e a estrutura da Patria potencializem os negócios da Rands em segmentos como varejo e crédito colateralizado. “Acreditamos que há espaço para crescer o negócio por meio de aquisições”, acrescenta o banco.
Randon: um desconto que chama atenção
Para o BTG, o acordo também escancara o baixo valor de mercado da Randon diante de seus ativos.
“Calculamos um valor patrimonial pós-money de R$1,6 bilhão para a Rands, com a Randon detendo uma fatia de R$1,3 bilhão”, diz o banco.
“Enquanto isso, as ações da RAPT encerraram o último pregão com valor de mercado consolidado de R$2,9 bilhões — o que destaca como o valor patrimonial da RAPT está relativamente deprimido.”
A mensagem é clara: o mercado ainda não precifica corretamente a companhia. “Apesar da aparente ‘equidade negativa’ da Randon parecer atraente para nós, notamos que o mercado pode continuar negociando dessa forma por algum tempo”, completa o BTG.
O BTG alerta que, embora a assimetria de valor seja clara, o momento ideal para entrada depende da dinâmica operacional e de mercado. “Recomendamos que os investidores acompanhem de perto as tendências de revisão de lucros e o ciclo do setor de caminhões.”
Ipê Investimentos
A Ipê Investimentos, fundada em 2008, é uma assessoria que atua com a Necton Investimentos, parte do Grupo BTG Pactual. Com profissionais experientes há mais de 30 anos no mercado, oferece suporte personalizado para organizar investimentos e atingir objetivos financeiros com eficiência e segurança.
