O Ibovespa alcançou recordes históricos em agosto, impulsionado pela entrada de capital estrangeiro, uma temporada de balanços referentes ao segundo trimestre de 2024 em sua maioria positivos e uma visão otimista para a economia do País.
O índice encerrou o mês com o melhor desempenho mensal do ano, em uma alta de 6,54%. Mas nem todas as ações performaram tão bem para contribuir com esse desempenho.
Destaques negativos do índice
Azul (AZUL4)
Em agosto, as ações da Azul (AZUL4) enfrentaram uma queda dramática de 32,6%, num reflexo a uma série de desafios financeiros e operacionais enfrentados pela companhia aérea.
Resultados financeiros negativos
O impacto negativo nas ações da Azul começou a se concretizar com a divulgação dos resultados do segundo trimestre de 2024, no dia 12 de agosto.
Esse resultado foi impulsionado por uma combinação de queda no desempenho operacional e uma forte variação cambial, que pesaram significativamente no balanço financeiro.
Revisão de projeções e crise de confiança
Além dos resultados negativos, a Azul revisou para baixo suas projeções para o ano de 2024.
As estimativas de crescimento da oferta e de EBITDA (sigla em inglês para lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) foram ajustadas para baixo, e a previsão de alavancagem foi ampliada.
A situação se agravou no final do mês, quando uma reportagem da Bloomberg sugeriu que a companhia considerava uma reestruturação significativa de sua dívida, como a possibilidade de uma oferta de ações e a solicitação de proteção contra credores nos EUA, conhecida como Chapter 11.
O que a empresa declarou para administrar a crise em meio às incertezas
Diante da queda acentuada das ações, a Azul (AZUL4) realizou uma reunião com analistas e investidores, conduzida pelo CEO John Rodgerson e pelo CFO Alexandre Malfitani.
No entanto, a incerteza continua a impactar negativamente o mercado.
O que diz o BTG Pactual sobre o episódio?
O BTG Pactual mediu a probabilidade de um pedido de recuperação acontecer, ao analisar saúde financeira da companhia e reafirmar sua posição.
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Vamos (VAMO3)
As ações da Vamos (VAMO3) também enfrentaram uma baixa significativa de 11,94% durante o mês de agosto, influenciadas por resultados financeiros mistos e preocupações com a inadimplência.
Resultados e surpresas negativas
No início de agosto, especificamente no dia 5, a Vamos divulgou resultados ajustados que estavam em linha com as estimativas do mercado financeiro. Contudo, surgiram surpresas relacionadas a níveis elevados de inadimplência, de acordo com a XP Investimentos.
Alpargatas (ALPA4)
Alpargatas (ALPA4), conhecida pela marca Havaianas, viu suas ações desvalorizarem 10,4% em agosto, num reflexo aos desafios no setor de varejo e consumo.
Desempenho financeiro e impacto dos juros altos
No segundo trimestre de 2024, a Alpargatas (ALPA4) relatou resultados aquém do esperado, com um EBITDA (sigla em inglês para lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) abaixo do consenso.
O lucro líquido foi de R$ 23,0 milhões.
O setor de educação se encontra na desvalorização: Cogna (COGN3) e Yduqs (YDUQ3) caem quase 10%
As ações de Yduqs (YDUQ3) e Cogna (COGN3) caíram 9,96% e 9,88%, respectivamente, devido ao desempenho insatisfatório do setor de educação e ao cenário de juros altos no Brasil.
Antes da temporada de balanços, o BTG Pactual havia antecipado as dificuldades em um relatório sobre o setor.
Na avaliação dos analistas, o setor de educação está sujeito a riscos adicionais à medida que o ano avança, inclusive com uma base de comparação mais difícil em relação aos períodos anteriores e mudanças regulatórias em curso.
Natura (NTCO3): Queda de 9,24%
A Natura (NTCO3) viu suas ações caírem 9,24% em agosto, após a empresa reportar um aumento no prejuízo e anunciar a recuperação judicial da Avon Products (API) nos EUA.
Desafios e estratégias de recuperação
A Natura anunciou a solicitação de recuperação judicial da Avon Products (API), com a empresa no apoio ao processo com um DIP de US$ 43,0 milhões e uma oferta de crédito inicial de US$ 125,0 milhões para ativos operacionais da API.
Apesar dos riscos associados ao Chapter 11, a XP acredita que o processo vai ser concluído até o final de 2024.
Natura (NTCO3): Fitch afirma ratings BB+ e AAA(bra), com perspectiva estável
A afirmação reflete a visão da Fitch de que o acionamento do Chapter 11 por subsidiária exerce impacto neutro a ligeiramente negativo no perfil de crédito, mas não o suficiente para resultar no rebaixamento dos ratings, uma vez que os danos financeiros e à reputação ainda não estão claros.
Ipê Investimentos
A Ipê Investimentos, fundada em 2008, é uma assessoria que atua com a Necton Investimentos, parte do Grupo BTG Pactual. Com profissionais experientes há mais de 30 anos no mercado, oferece suporte personalizado para organizar investimentos e atingir objetivos financeiros com eficiência e segurança.
