A XP Investimentos atualizou suas estimativas para a Eletrobras (ELET3)(ELET6), mantendo a recomendação de compra com um preço-alvo de R$ 57,00 por ação.
A casa vê um cenário favorável a curto prazo devido a uma estação chuvosa fraca em 2024. “No longo prazo, a recuperação dos preços de energia será lenta, com crescimento gradual da demanda”, comenta.
Para a XP, a Eletrobras reduziu sua posição descontratada desde a privatização e tem aproveitado oportunidades de mercado, apesar do cenário desafiador desde o segundo semestre de 2022.
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A casa projeta preços de R$ 158/MWh para o segundo semestre de 2024, R$ 150/MWh para 2025-2027 e R$ 155/MWh para 2028 em diante.
A empresa avançou na redução de custos e gestão de passivos, cortando 25% da força de trabalho e diminuindo os custos operacionais. Os passivos de empréstimos compulsórios caíram de R$ 26,2 bilhões no segundo trimestre de 2022 para R$ 16,0 bilhões.
Dessa forma, a XP vê a possibilidade de um acordo com o governo como um potencial gatilho positivo, com discussões sobre governança, antecipação de CDE e Eletronuclear.
A corretora acredita que, apesar da necessidade de aprovação dos acionistas, a probabilidade de uma proposta destrutiva ser aceita é baixa.
