A Genial Investimentos mantém recomendação de “compra” para as ações da Prio (PRIO3) e cortou o novo preço-alvo de R$ 70,00 para R$ 66,00 por ação, com base nas perspectivas de recuperação do mercado de petróleo e nos projetos estratégicos da empresa.
A análise destaca a entrada iminente do campo de Wahoo, o redesenvolvimento de campos como Tubarão Martelo e os possíveis impactos de acordos internacionais, como o EUA-China, no preço do Brent.
“Acreditamos que o atual nível de preços das ações da PRIO3 já reflete a recente queda nos preços do petróleo. O preço do Brent já saiu do fundo e pode continuar sua recuperação dependendo das negociações entre EUA e China, especialmente em relação ao processo de tarifação”, destaca a Genial.
A recomendação de compra da Genial se apoia no potencial de valorização das ações da PRIO3, com o aumento da produção, especialmente com a entrada em operação do campo de Wahoo, prevista para o primeiro trimestre de 2026.
A empresa também se beneficia do redesenvolvimento de outros campos, como Tubarão Martelo, que recentemente obteve aprovação do IBAMA.
Visão otimista
A Genial investe em um cenário otimista, destacando que os principais gatilhos de valor para PRIO3 incluem uma possível recuperação no preço do petróleo caso os acordos entre os EUA e China avancem.
Outro fator importante para a avaliação positiva da empresa é a entrada operacional do campo de Wahoo e o retorno da produção no campo de Tubarão Martelo, que deve impactar positivamente o fluxo de caixa da companhia.
Em relação à comparação com a Petrobras (PETR4), a Genial observa que o prêmio que a PRIO3 tinha sobre a estatal foi praticamente eliminado, principalmente devido aos atrasos nos licenciamentos ambientais.
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Mesmo assim, a avaliação continua positiva: “Apesar dos desafios, acreditamos que a performance recente da PRIO3 é mais influenciada por fatores externos do que por deficiências internas da empresa.”
Estratégias da Prio
A Genial também analisa o cenário de dívidas da empresa, que fechou o quarto trimestre de 2024 com uma dívida líquida de US$ 2,5 bilhões. “Com a previsão de que a PRIO3 reduzirá sua dívida praticamente a zero até o final de 2025, acreditamos que a empresa terá espaço para começar a distribuir dividendos”, destacou a Genial.
No entanto, a empresa tem priorizado a recompra de ações em vez de dividendos, o que é visto positivamente.
“A recompra de ações tem gerado valor aos acionistas. A PRIO3 já recomprou 116,3 milhões de ações, representando quase 13% do total de papéis em circulação, e esperamos que o processo continue ao longo de 2025″, completou a casa.
O preço do petróleo
A queda recente no preço do petróleo levantou preocupações sobre os custos das empresas do setor. Contudo, a Genial destaca que a Prio está bem posicionada para enfrentar essa volatilidade, com um custo de equilíbrio em torno de US$ 40 por barril.
“A PRIO tem um custo operacional robusto e um bom nível de proteção contra quedas adicionais no preço do Brent, o que a torna resiliente frente às incertezas do mercado”, afirmou a Genial.
A análise da casa sobre o custo de equilíbrio da Prio, que inclui custos operacionais, depreciação, despesas financeiras e investimentos, reforça a segurança da empresa para atravessar períodos de baixa no mercado de petróleo. “Mesmo com a volatilidade do mercado, a PRIO3 está bem preparada para continuar sua trajetória de crescimento”, conclui a Genial.
