Em seu Investor Day, a Jalles Machado (JALL3) indicou que cumpriu as promessas de capex do IPO (oferta pública inicial) e destacou as características únicas que a tornam um ativo de destaque no setor.
Para o BTG Pactual, a empresa possui uma estratégia consistente e um balanço sólido para navegar pelos ciclos de mercado. A Jalles Machado espera que a produção total de açúcar atinja 560 mil toneladas em 2024, um pouco abaixo de sua capacidade total de 618 mil toneladas.
A empresa investiu recentemente R$ 180 milhões em sua usina de açúcar, aumentando sua capacidade em 20 mil sacas por dia. Além disso, a empresa aumentou sua capacidade máxima de mistura de açúcar para 55%, com produção total esperada para 2026.
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Na análise do BTG, existem alguns fatores-chave impulsionando o desempenho da Jalles no futuro. “A companhia se destaca como uma das poucas histórias de crescimento na indústria brasileira de açúcar e etanol, com um balanço sólido que proporciona estabilidade, algo que faltou em outras histórias de rápido crescimento no passado”, diz o relatório.
Embora os múltiplos de curto prazo possam parecer um pouco mais exigentes em comparação com os pares, o banco espera que o desconto se amplie à medida que o crescimento dos resultados operacionais decole a partir do ano fiscal de 2025.
“Estamos otimistas quanto aos preços de açúcar a longo prazo e acreditamos que o etanol terá um ano de safra mais favorável pela frente, impulsionado por uma demanda mais forte. Ao atualizarmos nossas estimativas, vemos o estoque oferecendo um rendimento de FCF de 9,3% e 14,3% no ano fiscal de 2025 e 2026, respectivamente”, explica o BTG.
O banco recomenda compra na ação JALL3, com preço-alvo de R$ 12,00 em doze meses. Nesta sexta-feira (05), os papéis subiam 1,05%, a R$ 7,68, por volta de 11:02 (horário de Brasília).
