Após um período de ajustes e transições em 2024, a rede de hospitais Mater Dei (MATD3) está pronta para um novo ciclo de crescimento em 2025.
Durante um encontro recente em São Paulo com os executivos José Henrique Salvador (CEO) e Rafael Cordeiro (CFO), o BTG Pactual afirmou que foi possível identificar as principais estratégias da companhia para os próximos anos.
A empresa está focada na expansão e otimização de operações, mesmo diante de desafios como o impacto do piso salarial da enfermagem.
Consolidação das operações e aquisições da Mater Dei
Em 2024, a venda do Hospital Porto Dias marcou uma correção de rota importante para a empresa, que agora foca no amadurecimento de suas aquisições e na consolidação das operações.
Entre os destaques, segundo o relatório do banco, está o Hospital Mater Dei Salvador, que já atingiu o ponto de equilíbrio com cerca de 120 leitos operacionais e taxa de ocupação superior a 85%. Para 2025, a expectativa da companhia é aumentar a capacidade e consolidar ainda mais os resultados.
Outro ativo importante é o hospital em Nova Lima, que, apesar de estar operando com apenas 40 leitos, deve atingir o ponto de equilíbrio até o final de 2025. A plena operação, com 117 leitos, está prevista para meados de 2026. Essas expansões são essenciais para sustentar o crescimento da rede e ampliar a oferta de serviços hospitalares em áreas estratégicas.
Estratégias para reduzir pressões de custo
O impacto do piso salarial da enfermagem tem sido um desafio significativo para o setor, e a Mater Dei não ficou imune a essa pressão. Segundo a administração, houve uma redução de aproximadamente 220 pontos-base na margem EBITDA devido a esses custos. No entanto, a empresa já trabalha em iniciativas para mitigar esse impacto.
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Entre as principais ações estão a otimização dos processos de back-office, ajustes graduais nos custos de pessoal e a renegociação de salários com técnicos de enfermagem. Além disso, a empresa espera que o amadurecimento de suas novas operações, como Salvador e Nova Lima, contribua para a recuperação de margens.
Valorização e desempenho financeiro
As projeções financeiras da Mater Dei indicam um cenário de crescimento robusto para os próximos anos. A receita deve saltar de R$ 2,4 bilhões em 2024 para R$ 2,7 bilhões em 2025, com o EBITDA aumentando de R$ 597 milhões para R$ 695 milhões no mesmo período.
A expectativa de crescimento do lucro líquido acompanha essa trajetória, com projeções de R$ 305 milhões para 2025, um aumento significativo em relação aos R$ 249 milhões esperados para 2024.
As margens também tendem a melhorar, com o retorno sobre o capital investido (RoIC) subindo de 12,8% em 2024 para 14,7% em 2025. Esse crescimento será acompanhado por uma redução contínua da alavancagem, com a dívida líquida caindo de R$ 1,815 bilhão em 2024 para R$ 1,699 bilhão em 2025.
O BTG Pactual recomenda compra nas ações #MATD3?
Embora a empresa esteja em uma trajetória de crescimento, o relatório da BTG Pactual mantém uma postura cautelosa, com recomendação neutra para as ações do Mater Dei.
O preço-alvo para os próximos 12 meses é de R$ 9,50, uma potencial valorização de mais de 120% em relação ao preço atual de R$ 4,31.
No entanto, a administração reconhece que ainda existem desafios pela frente, e a implementação bem-sucedida das estratégias de crescimento será crucial para sustentar essa recuperação.
Ipê Investimentos
A Ipê Investimentos, fundada em 2008, é uma assessoria que atua com a Necton Investimentos, parte do Grupo BTG Pactual. Com profissionais experientes há mais de 30 anos no mercado, oferece suporte personalizado para organizar investimentos e atingir objetivos financeiros com eficiência e segurança.
